华宝基金曹旭辰从估值角度出发，认为在光模块与芯片领域，英伟达今年估值约为26倍PE，中际旭创同为26倍PE（且中际旭证明年增速更快），整体并未呈现过度泡沫化。随着市场逐步迈向估值泡沫化，后半程行情的确定性更多地集中在大市值标的上。
中金公司从产业规模角度出发，认为2025年以来全球光模块数通需求受益于AI算力、技术代际跃迁的双重红利。根据Lightcounting测算，2026年全球光模块数通市场228亿美元，2026-2030年均复合增速为20%；2026年全球光模块电信市场53亿美元，至2030年复合增速为7%。
开源证券基于政策角度表示，2026年以来，随着"人工智能+"行动深入推进，算力基础设施建设全面提速，高速率光模块需求持续释放。与此同时，自主可控、自立自强的战略导向推动产业链从光芯片、电芯片到器件封测环节加速国产化进程，光模块产业迎来技术创新与供需共振的历史性窗口。
值得注意的是，在资本的追逐下，光模块板块的抱团迹象日益显著，这在不少市场人士看来，也隐含着波动加剧的风险。
有业内人士表示，当前光模块的高景气，建立在多个关键假设之上。一旦关键假设遭遇挑战，比如出现海外AI资本开支节奏放缓，宏观环境出现意料之外的扰动，建立在拥挤交易之上的股价将面临预期修正的压力。比如新易盛此前因一季度业绩增速放缓，在业绩披露的第二天，股价便出现了跳空大跌的局面。
