2024财年第四季度，新东方经营利润同比大跌78.1%，股东应占净利润同比下跌6.9%。新东方公布业绩之后，今日港股开盘，新东方（09901.HK）股价一度重挫超17%，截至发稿前，报47.3港元/股，跌幅13.61%。
董宇辉近期离职引发市场波动，有投资者质疑董宇辉收购与辉同行的7000多万元款项来源，或侵犯东方甄选股东利益。俞敏洪在东方甄选股东沟通会上解释称，这笔款项通过新东方与董宇辉的某种合作关系支付。此外，俞敏洪强调，为避免纷争，新东方未来将不会持有与辉同行股份。
7月31日，新东方管理层在电话会上提及董宇辉的补偿金问题。"公司将一次性进行补偿，这笔费用将在本财年第四财季和下一财年第一财季产生，下一次财报会上将披露具体数额。"
经营利润同比大跌78.1%
7月31日晚，新东方教育科技(集团)有限公司（9901.EDU）发布业绩报告。2024财年第四季度净营收同比上升32.1%至11.367亿美元，经营利润同比下跌78.1%至1050万美元，股东应占净利润同比下跌6.9%至2700万美元。业绩不及预期，新东方美股大幅下跌，收跌9.29%，报62.82美元/股。
"因为投资加速扩展教育空间以及新整合的文旅业务，以及提升管理层及员工的薪酬奖励，导致本财季的经营利润率呈现短期影响。"新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉表示，预期教育业务的利润压力将会于下个财政年度减少。
营收增长主要由于教育属性新业务以及东方甄选自营产品及直播电商业务带动收入增加。新东方首席执行官周成刚表示，东方甄选自2022年4月推出首款自营产品以来，短短两年内，东方甄选已开发并推出超过400个SKU，产品线从农产品、食品饮料产品拓展至多种产品类别，其中一些热销产品在市场上表现优异，竞争力强劲。
新东方董事会执行主席俞敏洪表示，本季度新东方出国考试准备和出国咨询业务分别同比增长约17.7%和17.3%。同时，针对成人及大学生的国内考试准备业务录得同比增长约16.4%。此外，新东方的教育新业务全都在本季度维持强劲增长势头，营收录得50.3%同比增长。
新东方在本季度继续扩展教育空间，截至本季度末，学校及学习中心的总数增加至1025间，一年内增加了277间。新东方首席执行官周成刚表示，新东方的主要教育业务保持可持续增长，未来将继续投入资源发展OMO系统，及应用新技术提升教育和产品质量。
管理层回应董宇辉离职
7月25日，东方甄选（1797.HK）公告董宇辉离职，东方甄选全资子公司与辉同行正式从东方甄选独立出去，由董宇辉个人持有其100%股权。俞敏洪表示，对与辉同行的剥离非常遗憾，但基于东方甄选所面临的现实情况，这一结果是不可避免的，甚至对公司的发展是有好处的。
在7月31日晚的财报电话会上，新东方管理层对于剥离与辉同行及其资金处置未作出更进一步的详细说明。新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉表示，剥离决定是公司与董宇辉在大量透明沟通基础上作出的谨慎决定。
对于是否会给董宇辉补偿金的问题，杨志辉表示，这项费用将在本财年第四财季和下一财年第一财季产生，具体数额将在下一次财报电话会上公布，但这是一次性的支出。
记者注意到，近日，与辉同行成功注册"俞辉同行"商标。企查查信息显示，与辉同行（北京）科技有限公司申请注册的多个"俞辉同行"商标新增注册公告，国际分类涉及食品、家具、运输工具等。该公司成立于2023年12月，法定代表人、执行董事、经理为董宇辉，监事为俞敏洪，现由北京新东方迅程网络科技有限公司全资持股。
新东方预计，2025财年第一季度（2024年6月1日至2024年8月31日）的净营收总额（不包括东方甄选自营产品直播电商业务）将为12.547亿美元至12.835亿美元之间，同比上升率为31%到34%之间。
申万宏源研报分析认为，在教育业务持续高增，且产能扩张提速的情况下，市场将着眼于新东方的成长性，因此产能扩张下成本费用前置带来的利润率压力将不再掣肘公司估值提升。
由于电商业务波动，申万宏源下调公司2025、2026财年收入预测至54.4亿美元、69.2亿美元（原盈利预测为56.9亿美元、72.3亿美元），下调公司2025、2026财年调整后归母净利润至4.93亿美元、6.72亿美元（原盈利预测为5.24亿美元、7.06亿美元）。
