高盛：两个下行情景，从"难看"到"非常难看"
华尔街见闻此前文章提及，高盛在报告中明确量化了两种下行情景，核心变量均指向伊朗战争引发的石油供应冲击程度。
温和冲击情景：在"中等增长冲击"假设下，高盛预计标普500将跌至6300点，对应市盈率19倍，相当于从历史高点7000点下跌约10%，同时情绪指标将出现1个标准差的下行。
严峻冲击情景：若油价冲击达到近几十年最严重水平，标普500将从当前水平下跌19%至5400点，市盈率压缩至16倍。
高盛历史数据显示，在1974年、1980年、1990年和2022年的石油价格飙升期间，标普500中位跌幅为12%，而从峰值到谷底的中位跌幅达23%。值得注意的是，1979年伊朗革命后的石油冲击是一个例外--美联储降息一度托举了股市，但市场最终在1981年经济陷入衰退时大幅下跌。
高盛经济学家估算，即便在极端情景下--即霍尔木兹海峡中断60天、油价3月均价升至145美元--美国GDP增速在2026年四季度同比口径下仍可接近2%。报告同时指出，美国经济对石油的依赖程度已显著降低，本土石油产量的提升也在一定程度上缓冲了供应冲击的影响。
