当然，Labubu母公司泡泡玛特的营收也持续高速增长。2024年，以Labubu为核心的毛绒玩具营收同比增长了近13倍，毛利率超70%。一年多来，泡泡玛特的股价已经暴涨了12倍，创始人王宁也跻身中国富豪榜第十名。
关于Labubu火爆的原因，有很多解释，比如它的丑萌形象设计契合年轻人的叛逆心理、盲盒机制的成瘾性、泡泡玛特将玩具变为了"社交货币"等等。
我认为，这些大都是用结果推导原因。哪怕是泡泡玛特自己，按照这些分析再去做一遍，大概率也无法复制Labubu的成功。
再重复一遍：Labubu的成功很难复制！
我们要看到泡泡玛特真正的商业逻辑：不依赖对下一个爆款的预测，而是通过一套机制捕捉市场信号，并将不可预测的"运气"转化为可控的商业成果。而我认为，这才是如今面向消费者业务的关键。
诀窍
首先，如果仔细看事件的整个过程，会发现Labubu的爆火已有先兆。
在Lisa的引爆它之前，Labubu并不是无名之辈，而是泡泡玛特官方认定的种子选手，已经在核心潮玩圈积累了相当的粉丝基础和口碑。
因此，其实是Lisa选择了一个本身就具备爆款潜质的IP。明星是放大器，而不是爆款的本质。换句话说，Labubu本身就是一个干柴，Lisa是那个点燃干柴的火星。
那Labubu的爆款潜质又是怎么来的呢？
许多人将泡泡玛特的成功归结为源源不断的创意。又或是，看到Labubu的设计早在2015年就已诞生，就把它的成功归结为"坚持"。但如果基于这样的认识，也去进行类似的创业，无疑会让自己陷入巨大的不确定性中。
我认为，泡泡玛特能孵化出"Labubu级"的IP，有其必然性。
其根本在于，泡泡玛特不迷信任何单一的天才创意，而是通过"试错-筛选-复制"的机制，让爆款进化出来。
