一纸税收新政，让黄金首饰瞬间沦为资本市场的"弃子"，数亿市值在短短几小时内蒸发殆尽。
11月3日，A股与港股市场的黄金珠宝板块集体遭遇"寒流"。潮宏基盘中一度跌停，最终收跌9.90%；周大福在港股暴跌8.67%，创下近期单日最大跌幅；老铺黄金、六福集团、周生生等行业龙头亦纷纷跟跌，跌幅均超6%。
这场股市震荡的源头，直指11月1日财政部与国家税务总局联合发布的《关于黄金有关税收政策的公告》。一份看似常规的税收文件，却在黄金市场激起千层浪，或将重塑中国黄金消费市场的未来格局。
投资与非投资黄金的分水岭
这份引发市场震荡的税收公告，核心内容是对黄金交易按照投资性和非投资性用途实施差异化税收管理。
新政规定，通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易的标准黄金，卖出方销售时免征增值税。但当发生实物交割出库时，税收政策则根据黄金用途有了明显区分。
对投资性用途黄金，交易所实行增值税即征即退政策，同时免征城市维护建设税和教育费附加。
而对于非投资性用途黄金，交易所则免征增值税，但买入方会员单位只能按照普通发票上注明的金额和6%的扣除率计算进项税额。
这一变化意味着，黄金零售企业从交易所购入用于制作首饰的非投资性黄金，进项税额抵扣率从原来的13%降至6%，产生了7个百分点的税差。
