时隔三年，资本游戏为何总是眷顾我乐家居这家在茫茫A股上市企业中并不起眼的公司？
香颂资本执行董事沈萌向北京商报记者分析称，"目前针对房地产市场的政策频出，在二级市场形成了一个巨大的预期，游资也趁机炒作相关概念，家居企业作为房地产行业的周边，相对板块规模更适合资本杠杆撬动。因为游资炒作的前提，一是概念预期要够热，其次是企业市值规模相对较小、游资容易用少量资金撬动杠杆，炒作的风险更可控"。
"盘子小、股价低，很可能是我乐家居被盯上进而炒作股价的主因。"胡中信认为。截至9月6日收盘，我乐家居股价为16.13元，总市值50.89亿元。
北京商报记者发现，近来买入我乐家居股票的前几大席位，大多是游资席位。也就是说，机构投资者对我乐家居并无浓厚的兴趣，游资是当前买入的主力资金，很多存在追涨心理的投资者在不断推波助澜。
"我乐家居也可能有某种'戏剧性'因素，使其成为资本游戏的焦点。这些因素可能包括但不限于：流动性好、高度可见、或者存在一定的信息不对称。"唐兴通指出，"资本游戏有自己的逻辑，但这些逻辑非常复杂，有时甚至是反直觉的。"
资本游戏如何收场
我乐家居的股价上涨是否还将持续，是目前备受投资者关注的关键问题。
沈萌认为，"二级市场波动与业绩基本面相差较大，所以行情的支撑力度会越来越小，因此不排除之后会再次出现深度回撤"。
"如果这轮涨势主要是由短期资本推动，而非由公司基础面支持，那么泡沫破碎几乎是必然的。"唐兴通指出。
唐兴通还表示，"大量资本的快进快出可能会在市场上造成严重的波动，甚至可能影响公司的长期战略。如果公司因为股价的异常波动而改变其战略方向或进行不恰当的资本运作，那么最终的受害者可能是公司本身和其长期投资者"。
当前处于聚光灯之下的我乐家居，似乎也在用满满的"求生欲"，极力避免不利自身的局面出现。根据我乐家居9月6日最新发布的《关于股票交易异常波动暨风险提示性公告》，其提到，短期内公司股价涨幅严重高于行业平均水平，在当前公司基本面未发生重大变化的情况下，存在估值较高的风险。提醒投资者注意投资风险，避免跟风炒作。
我乐家居强调，截至本公告披露日，公司不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事项;公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处;公司不存在应披露而未披露的重大信息。
对于业绩能否持续增长，我乐家居也坦承了不确定性的风险：上半年的增长，主要系经销业务和大宗业务收入较同期增加，同时上年比较基数相对较小综合所致。但是公司在经营过程中面临行业政策、市场、技术、财务及不可抗力因素等风险，可能对公司经营业绩造成不利影响，公司业绩持续增长具有不确定性。
值得注意的是，半年报显示，我乐家居期末因出票人未履约而将其转应收账款的票据合计3.87亿元，坏账准备计提3.694亿元，其中就包括恒大集团等房企欠下的货款，这或许会成为影响我乐家居下半年业绩表现的主要不利因素。
