硅谷银行倒闭与美金融模式之困
美国硅谷银行（Silicon Valley Bank，简称SVB）在48小时之内倒闭并于当地时间3月10日被美国联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Company，简称FDIC）正式托管，这一事件震惊了国际金融市场。
硅谷银行截至2022年年底拥有资产约2090亿美元，总存款1754亿美元，在美国排名第16，而且SVB的母公司硅谷金融集团（SVB Financial Group）还是一家上市公司（股票代码SIVB），公司市值一度曾排银行业前10名。该银行不仅是硅谷当地最大的银行之一，同时还在高科技初创企业投资领域非常活跃，很多高科技企业都是该银行的客户。需要融资的企业从硅谷银行获得贷款甚至股权投资，完成融资或者上市之后的企业则把资金存入硅谷银行。有信息表明，约有1000多家初创公司在SVB有存款，约占美国硅谷初创公司的50%，而且基本上所有公司的存款都超过FDIC所提供的25万美元保险上限。由于SVB流动性出现问题，硅谷金融集团3月9日宣布出售普通股和优先股筹集超过20亿美元资金，消息一出，导致硅谷金融集团的股票在一个交易日内应声直落60%，并拖累整个银行板块大跌，甚至导致当日大盘整体下行。但是，SVB自救行为仍以失败告终，最终难逃被托管的命运，成为2008年国际金融危机以来倒闭的最大美国银行。
硅谷银行的倒闭原因非常典型。在美国实施量化宽松和超低利率时期，该银行来自硅谷高科技公司的存款激增，除了扩大贷款业务之外，管理层决定将大部分的资本投资于持有到期类资产（HTM）以赚取利差。而当美联储改弦更张，为了克服通胀而激进加息之后，美国国债价格迅速下跌，同时也恶化了硅谷各企业的财务状况。很多储户开始从硅谷银行提取存款，造成银行的流动性出现问题。为了应付储户取款，银行只好将原本标记为持有到期的债券变更为可交易性质，从而不得不披露账面出现的巨大损失。储户担心SVB的资本金发生损失祸及自身存款安全，纷纷加入提款者的行列，于是出现了银行最可怕的噩梦--挤兑。为了应付挤兑，银行被迫将更多的债券进行出售，于是蒙受了更大损失，这就形成恶性循环，最终导致SVB的倒闭和被托管。
SVB事件对美国金融体系产生了一定冲击。美国财政部部长珍妮特·耶伦3月10日出席国会众议院筹款委员会听证会时表示，密切关注事态发展，避免出现连锁反应。根据净息差（NIM）分析，美国还有约10家银行存在与SVB类似的流动性风险。不过，值得指出的是，这次的风险主要是流动性枯竭造成的，与2008年的大规模出现有毒财产不同，应不至于对美国金融体系造成严重的直接损失。主要负面影响可能更集中于SVB重点服务的硅谷初创公司。一方面有大量存款投放在SVB的企业可能面临严重财务损失，甚至无法及时发工资和支付房租；另一方面以前依赖SVB获取贷款支持来发展业务的初创公司将出现资金链断裂，业务无法继续。
