一代不如一代
在确定走高端路线之初，雷军算过一笔账。高端机若要做到不亏损，就必须同时满足两个条件：定价超过4000元，销量超过200万台。
彼时，小米数字系列机型的定价，还从未超过3000元，它最大的倚仗是在国内有1亿用户。雷军在《小米创业思考》一书中回忆道，"有没有2%的用户相信我们，愿意给我们一次机会呢？"
怀着这样的憧憬，雷军开始了高端化的尝试。
2019年初，雷军在微博上宣布红米成为全新独立品牌，更名为"Redmi"，专注极致性价比，主攻电商市场，小米则专注中高端和新零售。次年2月，小米10系列发布，标志着小米的高端化进程正式开启。
但小米接连发布的三代高端机，一代不如一代。
小米10是首款高端机型，起售价3999元，市场反响平平。截至2020年4月20日，正式发售近3个月后，小米10在国内累计销量达到100万台，距离雷军所说的"不亏损"还有一半距离。
小米11是小米高端化的一次大胆尝试。11 Ultra搭载了骁龙888、2K+120Hz屏幕、WIFI6、超大摄像模组等，但极致的堆料没能换来极致的体验。2021年6月开始，陆续有用户反映小米11系列存在烧wifi的问题，小米不得不调整售后政策，将主板免费维修或主板更换服务延长至36个月。
到了小米12，小米高端机不保值的问题被再次放大。"高端不买小米的原因，就是小米的高端机不保值，买来就是亏。"从事二手手机交易的张俊对雪豹财经社表示。
据张俊向雪豹财经社提供的一份二手市场手机报价，iPhone 14 Pro发售3个月后，九成新、128G版本的二手手机售价为7980元，仅比官方售价低了19元，折价率只有0.2%。
而在2022年7月初正式发售的小米12S Ultra，九成新的8G+256G版本，开售3个月后在二手市场的售价约为4800元，比官网售价低了1199元，折价率近20%。
"时间越久，小米高端机的折价速度越快。"张俊对雪豹财经社表示。
据国际数据公司IDC的手机价格划分标准，批发价大于或等于600美元（约合人民币4170元）的手机被称为高端手机。一家手机厂商的ASP（平均销售价格），是衡量其高端化程度的核心指标。
财报数据显示，2022年Q3，小米智能手机ASP由上年同期的1090.5元减少3%至1058.2元，这是小米ASP连续第三个季度下滑，基本回到了2020年的水平。这也意味着，从2020年正式进军高端化以来近3年，小米的ASP几乎没有任何变化。
在市场份额方面，据Counterpoint Research数据，2022年Q2，苹果占据了中国69.5%的高端机市场份额，小米的份额同比下降1个百分点至8%，被vivo、荣耀超越，排名降至第五位。部分用户期待的"华为跌倒，小米吃饱"的故事，并未发生。
这条泥泞的高端化之路，小米走得异常艰难。
