"鹰王"眼中的美联储加息终点
圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周四表示，美联储的基准利率将需要进一步提高到足以使通胀率下降的水平。即便在宽松的假设下，利率也没有达到可以被证明是足够限制的水平。
布拉德指出，"为了达到足够的限制性水平，政策利率将需要进一步提高。"
在布拉德的讲话中，他没有明确说其认为政策利率需要达到多高。不过，其演讲PPT中所附的一张图表显示，利率可能需要升至5%-7%区间。
布拉德表示，即使基于鸽派立场的假设，利率也至少需要上升到5%左右，而更严格的假设则可能需要升至7%，才能给通胀带来下行压力。
该计算采用了不同版本的泰勒规则(Taylor Rule)，这是斯坦福大学的John Taylor提出的一种流行的货币政策指导原则。相比之下，美联储当前的联邦利率利率目标区间仅为3.75%-4%的水平。
布拉德在周四演讲结束后对记者表示，"过去我认为4.75%-5%就可以了，但根据目前的分析，我会建议加到5%-5.25%，这是最低水平。根据分析，至少到这个水平才能让利率处于限制性区域"。
布拉德还表示，尽管金融市场预计明年通货膨胀率将下降，但他认为保持谨慎是有必要的，因为市场和美联储官员"在过去18个月里一直预测通胀即将回落"。
布拉德指出，到目前为止，数据中的反通胀迹象"充其量是暂时的"。货币政策立场的变化似乎对通胀影响有限。
布拉德在演讲中没有说明他在美联储12月决议上会支持加息50个基点还是75个基点，他今年在FOMC内具有投票权。在上周发布消费者价格报告(CPI)后，布拉德的一些同僚呼吁调低下一次加息的规模。该报告显示，美国核心消费品通胀有所放缓。
布拉德预计，利率将在高位保持一段时间以防重蹈1970年代覆辙--当时央行"无所事事"，任由通胀失控。他还表示，尽管今年利率大幅上升，但圣路易斯联储的金融压力指标显示压力水平相对较低。
市场加息预期进一步升温
