鲍威尔：未排除9月加息可能，今年不降息，美联储内部不再预测美国会陷入衰退
7月26日周三，在美联储议息会议结束之后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。
在发布会上，鲍威尔就美联储的政策路径、美国通胀、美国经济、劳动力市场等问题发表看法。
通胀已有缓解但比预期更有韧性，但距离2%的目标还有很长的路要走
关于美国的通胀，鲍威尔重申：
美联储致力于实现双重使命，致力于让通胀回到2%。没有价格稳定就无法实现强劲的劳动力市场。
鲍威尔说，美国的通胀已经在一定程度上得到了缓解，不过，将通胀回落到2%的过程还有很长的路要走。他承认，事实证明通胀比预期更有韧性。他认为，过去通胀一再高于预期，但这种情况可能会改变。
鲍威尔说，高通胀率带来了重大困难，长期通胀预期仍然"根深蒂固"：
美联储高度关注通胀给该机构双重使命带来的风险，FOMC能做的最好事情就是恢复价格稳定。
鲍威尔认为，随着时间推移，未来美国经济增长更强劲，这可能会加剧通胀，或需政策回应。
此外，鲍威尔认为，俄罗斯退出黑海粮食协议预计不会对美国食品通胀产生重大影响。
利率已达限制性水平，并将维持较长时间，年内不会降息
关于本轮加息周期，鲍威尔称，美联储的货币政策正在发挥作用，符合预期。不过，加息的全部影响还没显现，需要时间才能实现全部效果。他强调，FOMC将考虑累积的政策紧缩效应和滞后性，但是对于滞后期的维持时间存在很多不确定性，也存在争议。他认为，当前的实际联邦基金利率已经处于有意义的正区间。
他表示，美联储预计到2025年左右才能看到通胀回到2%的政策目标水平，美联储可以在通胀达到2%之前停止加息。
他表示，当前，完全有理由放慢加息速度，FOMC将对未来的加息进程依然采取依赖数据的做法，将继续逐次会议作出是否加息的决定：
我们尚未就任何未来会议做出决定。更渐进的加息步伐并不意味着每隔一次会议加息一次。
鲍威尔称，FOMC认为当前的货币政策是具有限制性的，需要将利率保持在较高的水平"一段时间"，需要继续抗通胀，这也需要坚持一段时间：
政策已经具有限制性的，在今天之后更是如此。FOMC可以保持耐心和坚定。
他认为，随着货币立场越来越具有限制性，面临的风险也在增加，现在的问题在于如何权衡做得太多或太少的风险。鲍威尔称：
如果我们看到通胀得到可靠缓解，就不需要采取紧缩措施。如果我们看到通胀稳定地下降，我们可以将利率降至中性水平，然后在某个时候降至中性水平以下。
鲍威尔表示，6月CPI的放缓令人鼓舞，但只是一个月份的数据，通胀报告比预期稍好。他认为，总体通胀率下降这么多是一件好事，这将增强公众对通胀下降的认知。但现在，核心通胀仍然相当高，希望看到核心通胀率下降。他再次强调，核心通胀是一个更好的指标，可以预示整体通胀的走势。
鲍威尔也表示：
我们将谨慎行事，不过度解读单一通胀数据，将会关注此后的CPI数据是否会再次录得回落。
鲍威尔特别强调，数据的整体性很重要，特别关注通胀进展。
鲍威尔表示：
如果数据有支撑，美联储9月可能再次加息。到9月FOMC会议还有8周时间，我们将一直关注到那时的所有数据。我们不希望提供前瞻性指导。
关于缩表，鲍威尔说，利率调整和缩表是独立的，美联储可能在缩表的同时降息。
鲍威尔说，在判断何时降息时，需要同时考虑通胀水平和通胀下降的速度：
对于未来会议，甚至明年的前景存在很多不确定性。我认为今年不会降息，降息与否将取决于我们对通胀回落至目标的信心程度。不过，部分FOMC委员预计明年将降息。
鲍威尔称，本次会议存在不同观点，市场将在会议纪要中看到这一点。
美联储内部不再认为美国经济会陷入衰退，软着陆路径依然存在
在谈到美国经济时，鲍威尔说，美国经济活动以温和的速度扩张，消费者支出增长较年初放缓。与6月份对美国经济"温和"的评价相比，美联储对经济活动的评价有所提高。
他强调：
我们看到的经济疲软并非因为失业率上升，而是因为职位空缺和离职减少。
分行业来看，鲍威尔认为，一些行业一直反映出紧缩的影响。此外，整体经济显示信贷条件正在收紧。
鲍威尔说，降低通胀可能意味着把经济增速压低至低于趋势的水平。
鲍威尔说，美国经济具备韧性是"一件好事"，但是，从边际上看，更强劲的经济增长可能导致更多的通胀。他认为，美国经济增长将在未来加强。
