鲍威尔:美联储或在缩表的同时降息,不再预测美国会陷入衰退(2)

2023-07-27 09:26     华尔街见闻

他表示,美联储工作人员不再预测美国经济会陷入衰退:

我的基本假设是可以在失业率没有大幅增加的情况下实现2%的目标。

鲍威尔重申,实现一定程度的通胀下降而不引发失业激增,即实现"软着陆"是一种理想的结果,但在现实中,劳动市场的疲软仍然是可能的结果。他说:

我不会用"乐观"这个词,但存在实现软着陆的路径。即使出现软着陆,劳动力状况仍会有所减弱。

鲍威尔说,FOMC希望看到供应瓶颈缓解,希望看到适度或温和水平的经济增长。

劳动力市场趋于平衡的趋势愈发明显,但仍需进一步放松

在劳动力市场方面,鲍威尔认为,劳动力供需持续出现平衡的迹象越来越明显。他认为,美国劳动力市场仍然非常紧张,就业增长依然强劲,劳动力需求仍然明显超过供应,因此,劳动力市场条件需要进一步放松。

鲍威尔称,名义工资增长已经显示出一些放松的迹象,不过实际工资的增长是一件好事。这也意味着,市场一度十分担心的"工资-通胀螺旋"可能未必会出现。

鲍威尔称,美联储我们工资增长幅度与2%的目标通胀率相一致。他强调,美联储并非特别针对工资通胀。

鲍威尔说,FOMC正在寻找劳动市场广泛疲软的迹象,最新报告显示私营部门就业市场出现了放缓。

较高的利率拖累房地产市场,银行业已经稳定

在谈到美国房地产市场时,鲍威尔说,住房部门有所复苏,但仍远低于2022年水平。

他认为,恢复房地产市场的平衡还有很长的路走,现有住房供应非常紧张。不过,较高的利率已经拖慢了房地产市场的增长速度。

关于银行业动荡,鲍威尔称,很难梳理出银行业动荡对经济的影响,美联储正在谨慎监测银行业的情况,当前,美国银行业已经稳定下来。

在谈到银行业危机时,鲍威尔说,美国的银行现在正努力确保对使用贴现窗口做好准备,美联储也鼓励银行这样做。

市场反应及评论

鲍威尔召开新闻发布会期间,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数回吐早前涨幅并转跌。其中,标普500指数下跌0.2%,纳斯达克综合指数下跌0.4%。道琼斯工业平均指数仍然保持上涨,但涨幅有限。

债券收益率下跌,其中两年期美国收益率对美联储即将采取的行动敏感,跌至4.84%。

有"新美联储通讯社"之称的华尔街日报记者在新闻发布会后发表的文章中称,美联储内部的分歧依然没有得到弥合:

一些美联储官员表示,他们可能更愿意在9月份的会议上再次加息。但认为美联储加息影响尚未完全显现的官员更有可能倾向于等到11月或12月再决定是否适合进行下一次加息。

对冲基金公司Citadel全球固定收益经济研究主管Angel Ubide认为,随着美联储进入本轮加息周期的收尾阶段,放慢加息步伐是有意义的:

对于紧缩周期的最后一公里,随着时间的推移延长它是有意义的。美联储正在微调,他们也不知道确切的目的地在哪里。

宏利投资管理公司全球首席经济学家Frances Donald认为,美联储开始降息的门槛很高,需要实际数据,这些数据可能会在年底实现,届时美联储可能有信心更好地控制通胀:

我们现在认为美联储处于长期'鹰派立场'。在我们的基本假设下,他们的下一步行动可能是降息,但要到2024年才能看到。 尽管如此,鲍威尔别无选择,只能继续警告市场可能会加息,以免鼓励市场过早消化降息并重新点燃通胀预期。

资产管理公司Carson Wealth的分析师Sonu Varghese表示,鲍威尔保留了他的选择余地,但美联储不太可能再次加息。Varghese预计,9月会议前的通胀报告将显示物价走弱。他表示:

美联储希望看到通胀下降,尤其是核心通胀,但他们不一定需要看到经济走弱。

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