今年以来，美国的货币紧缩政策已经使30年期固定抵押贷款的平均利率从2.98%飙升至7.1%，这严重影响了购房者的需求。
目前，有助于推动房地产繁荣的低水平抵押贷款利率已经不复存在。
本周五，全美地产经纪商协会（NAR）将公布10月的成屋销售数据，预计该数据将较9月的471万户下滑，至436万户。这也意味着该数据将从1月份近期高点（649万户）连续第九个月下降。
房价增长出现转向
目前，全美范围内的房价增长已经出现了转向。今年6月至8月，美国房价下跌了1.3%，这是自2012年以来的首次下降。
Swonk称，"我们在居家办公上走到头了，现在它基本上已经结束了。我认为这也是房价下跌的部分原因，当地的收入并不能支撑这些房屋的价值。"
Swonk表示，"我们很容易看到两位数的大幅下滑，我认为明年房价15%的跌幅将是非常保守的。我们已经在转向了。"
房地产市场被严重"高估"
通常，定义"房地产泡沫"分三步走：首先，房地产行业的需求旺盛，在投机的推动下，投资者涌入房地产市场。其次，房价飙升，房屋价值远高于地区收入所能支撑的水平，分析机构将房地产市场定位为"高估"。最终，房地产泡沫破灭，房价下跌。
举例来说，据穆迪分析公司（Moody's Analytics）的评估，美国凤凰城的房地产市场被"高估"了54%，这意味着凤凰城将面临更严重的房价下行风险。
穆迪分析公司预测，凤凰城的房价将从峰顶跌至谷底，跌幅将达18.7%。
08年次贷危机不会重演
如果美国房价真的出现了毕马威所预计的15%跌幅，这将仅次于2006-2012年期间27%的跌幅。
不过美联储表示，这不会是2008年次贷危机的重演。
美联储主席鲍威尔本月早些时候称，"房地产市场没有明显的金融稳定风险，在这个周期中没有看到全球金融危机前看到的那种糟糕的信贷承销，住房信贷非常谨慎。"
毕马威的Swonk也表示，"这不是次贷危机，他们（美联储）在这一点上是对的。"不过他认为，美国房地产市场的下行依旧避免不了。
