缺乏自主品牌产能消化存挑战 雪祺电气IPO会步创维电器后尘吗?(4)

2022-10-27 11:13     投资者网

缺乏自主品牌产能消化存挑战 雪祺电气IPO会步创维电器后尘吗?

其实,雪祺电气也存在类似的困扰。虽然,雪祺电气为了给企业寻找新的增长点,加大了境外客户的开发。其境外收入2019年为1.16亿元,而2022年一季度单季就达到了9027.3万元,境外收入在公司总收入中的占比也由2019年的7.28%增加到了2022年一季度的20.38%。

但在2019-2022年一季度期间,公司的收入分别为16.27亿元、16.14亿元、20.72亿元以及4.47亿元;数年间增长并不明显,仅2021年同比增长了28.38%。但当年收入的增长,一定程度上或与当年海外疫情控制不力,海外订单回流到国外有关。

据雪祺电气披露,2021年一季度,公司的收入为4.41亿元,与2022年一季度的4.47亿元收入相差并不大。而除第四季度外,雪祺电气的收入并无明显的季节性差异,每个季度平均贡献20%以上的收入,销售旺季的第四季度收入在当期收入中的占比也仅在27&左右。这样看来,雪祺电气2022年全年的收入较2021年相比,或难有较大幅度的增长。

其实,受欧美通胀等因素影响,雪祺电气招股书中披露的新宝股份(002705.SZ)、奥马电器(002668.SZ)以及比依股份(603215.SH)等已上市的可比公司中,新宝股份的收入在2022年上半年增速明显放慢,而奥马电器、比依股份的收入则出现了小幅下滑。

而据创维电器招股书披露,2021年,其冰箱产能为213.28万台、洗衣机产能为209.66万台,因此在募投新建80万台冰箱、80万台洗衣机产能后,创维电器的冰箱、洗衣机产能将分别增加37.51%和38.16%。

但到2021年末,雪祺电气的冰箱产能仅有108.68万台,而此次IPO,雪祺电气拟募资2.65亿元新建年产100万台嵌入式冰箱等冰箱产品项目,项目建设完成后,雪祺电气的产能将增加92.01%。是否具有足够的产能消化能力?或也将是雪祺电气不得不面对的问题。

不过,据《投资者网》了解,深交所主板与创业板在板块定位与上市企业要求方面存在较为明显的差异,其中创业板更强调"是否符合创业板成长型要求"。因此,创业板申报的企业普遍会被问及这一问题。而深交所主板,在问询中更侧重于企业的持续经营能力以及信息披露的真实性,较少问及企业的"成长性"。此外,与创维电器分拆上市被两次问询不同,雪祺电气并无分拆上市方面的问题。

与创维电器业务模式相似,但申报上市地不同、企业发展历程不同的雪祺电气,在IPO路途中的命运又会如何?(思维财经出品)■