而上图中"断裂"的收益率曲线不仅表明了日本央行政策扭曲的程度，也表明了其存在的局限性：随着日本央行几乎完全拥有这三种特定债券，这些债券完全停止交易的时间很快就会到来，届时这一市场将根本不复存在。到那时，将没有人愿意以日本央行指定的购买"价格"出售这些十年期债券。
Saravelos表示，我们过去几个月来一直认为，当美元兑日元走高是由日本央行自身政策推动时，日本当局的任何外汇干预都将不起作用。要改变美元兑日元的走势，需要改变的要么是日本央行，要么是广泛的美元抗风险平价动态。
如果两者都无法实现，那么外汇干预看起来就将是徒劳--尤其是如果汇市干预最终导致抛售外汇储备，反而推高全球债券收益率的话。
日元越干预越会跌？
事实上，除了德银外，近期也已经有不少业内人士认为，日本等国为支撑本国货币而大举抛售外汇储备的行动，实际上反而可能让情况变得更糟--假使这些央行为募集资金而抛售了美债，反倒会提振美债收益率，并进一步推高美元。
而其中，日本央行的行为看上去则显得尤为"自欺欺人"。
例如，市场普遍认为，日本央行在上周五和本周一可能再度在外汇市场进行了"隐性干预"，成为了日元盘中数波短线升势的推手。
然而，到了今日亚洲时段，债市的抛售压力又令不愿放弃YCC政策的日本央行在常规购债操作中购买了比计划更多的债券：
日本央行周三提议买入5750亿日元3-5年期日本国债，而此前计划为买入4750亿日元；
提议买入6500亿日元5-10年期日本国债，而此前计划为买入5500亿日元；
提议买入3500亿日元10-25年期日本国债，而此前计划为买入2500亿日元；
提议买入1500亿日元期限超过25年的日本国债，而此前计划为买入1000亿日元。
知名财经博客网站Zerohedge表示，换句话说：前一天日本央行还在竭尽所能阻止日元暴跌，第二天就做了恰恰相反的事。日本央行是愚蠢吗？或许是吧。但一旦你进入了MMT(现代货币理论)和直升机撒钱的最后阶段，你也只能这么做了。
因为日本央行自己或许也清楚，如果贸然取消YCC政策，会造成怎么恶劣的后果。在当前不"自欺欺人"地捍卫YCC政策，又能怎么办呢？
