值得注意的是，上周7天中，人民银行有6日开展了20亿元7天逆回购操作，今天又延续这一操作，公开市场操作合计净回笼9580亿元。本周人民银行是否会继续小量操作？
对此，周茂华分析称，近期受"节后效应"等因素，市场流动性保持宽松，央行按照往常惯例，采取小量逆回购操作回收过剩流动性，防范过于宽松流动性下的潜在风险。从最新市场利率看，继续偏离政策利率，反映市场流动性略偏宽松，预计央行将继续灵活操作，未来几日预计继续实施地量操作。
市场预计短期LPR利率将保持稳定
上周公布的金融统计数据显示，9月份，人民币贷款增量、社会融资规模增量均超过市场预期，分别增加2.47万亿元、3.53万亿元。此外，5000多亿元专项债结存限额也将在本月完成发行。
鉴于诸多政策效应将在后续陆续释放，温彬表示，暂时仍处于政策效果观察期。政策驱动和经济自身修复下，10月经济和信贷社融数据预期继续向好，短期内国内货币政策继续加码宽松的必要性也不高。
周茂华预计，本月MLF利率维持稳定，预计本月LPR利率维持稳定概率大，后续不排除对冲式降准及挖掘LPR改革潜力。
华泰证券认为四季度存在降准置换到期MLF的可能性，不过对资金面影响整体偏中性。对于LPR，9月至今未降息降准以及信贷高增背景下，短期LPR调降概率较小。
温彬预计，考虑到当前市场流动性充足，短期降准释放资金的必要性不高。在兼顾内外均衡下，央行会通过精细化的逆回购和MLF操作、结构性货币政策工具等方式维持流动性合理充裕。
不过，温彬同时表示，但若后续经济金融数据改善的斜率和可持续性不及预期、提前下达明年专项债部分限额，考虑到11-12月MLF到期量高、银行净息差持续收窄压力较大，在当前我国通胀形势温和可控的环境下，也不排除央行会适时通过0.25个百分点的小幅降准操作，达到维稳流动性和降低银行负债成本的双重目标，以更好地驱动银行降息、刺激内需和稳定信贷增长总量。
