在被媒体称为国内"元宇宙第一股"的同时，飞天云动被质疑含"元"量不足。
飞天云动的主营业务主要涉及VR/AR技术，是元宇宙的切入点。根据招股书信息，飞天云动的业务包括AR/VR营销服务、AR/VR内容、AR/VR SaaS、IP等。从收入占比来看，AR/VR营销服务是该公司目前主要的收入来源。2019年、2020年、2021年和2022年前三个月，AR/VR营销服务收入占比分别为54.6%、41.9%、63.2%和72.3%。
根据艾媒咨询数据，按收入计算，飞天云动在AR/VR内容及服务市场的国内市占率排名第一，占据2021年总市场份额的2.6%。
飞天云动介绍，该项业务主要是为客户提供AR/VR内容模块及开发工具，帮助客户放置广告，并通过表现结果和营运效果收取费用。换句话说，飞天云动也可以被看作是一家主要提供广告服务的公司。
飞天云动在流量上投入了大量成本。2019年、2020年及2021年以及截至2022年前三个月，该公司收入成本的最大组成部分为流量获取成本，在总收入成本中占比分别为65.6%、59.2%、74.2%及81.5%。飞天云动称，这主要受AR/VR营销服务业务的增长以及市场上的流量获取成本增加所推动。
与此同时，飞天云动的研发开支在收入中的占比在逐年下降。2019年、2020年、2021年和2022年截至3月31日止三个月，该公司研发开支分别为1143万元、1505万元、2170万元和815万元，在收入中的占比分别为4.6%、4.4%、3.6%和3.6%。
此外，飞天云动也意识到其在研发投入中的不足。招股书提到，该公司研发团队有67名成员，并计划招募另一支由五名工程师及两名艺术设计师组成的团队，预期将进一步提升研发能力。
