这样叙述历史和解释原因是误人子弟的。
首先，世界第二大商品贸易国中国的外贸比率（译注：外贸比率是衡量对外贸易对国民生产总值所作贡献的指标。它是出口总额X与进口总额M之和与国民生产总值GNP之比）实际上是在2008年之前（2006年）达到顶峰。第三和第四大商品贸易国美国和日本的外贸比率在2008年之后（2011年和2014年）达到峰值。最大贸易国欧盟的外贸比率只是停滞不前而没有达到顶峰。
其次，外贸比率下降幅度最大的是中国。但这并没有反映出外国施行了贸易保护主义或中国有意减少本国对外贸的依赖。中国只是开始以平常心看待外贸对国民经济所做的贡献。
中国外贸比率大幅下降 图源：《金融时报》
第三，从货币角度看，外贸比率下降的最大原因是大宗商品价格的下跌，而不是贸易量的减少。2008年至2020年间，世界商品贸易与经济产出之比下降了9.1个百分点，其中大宗商品价格下跌贡献了5.7个百分点。
最后，确实有证据表明跨境供应链出现了解体现象，但转折点似乎出现在2013年，即在金融危机之后和唐纳德·特朗普当选之前。一个广为接受的解释是供应链在新供应商内部发生了转移，尤其是在主导全球贸易的中国。中国现已不再进口配件后组装出售，而是自己生产这些配件。
服务贸易持续增长 图源：《金融时报》
