在浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林看来，尚乘数科的上涨明显是由资金推动。首先，其上涨不是因为"乌龙指"，因为是连续放量的上涨；其次，其上涨并非业绩驱动，业绩层面并没有显著的利好支撑；最后，其上涨也不是因为资本背景，其实控人还有被追债的经历，所以也没有深厚的资本背景。"
"个人判断可能是散户炒高，因为新股流通股较少，散户玩击鼓传花的游戏，不过，在美股玩击鼓传花风险很高，没有涨跌幅限制，浮盈市值归零可能会非常迅速。"盘和林表示。
值得注意的是，股价暴涨暴跌背后，尚乘数科的换手率相对较低。据东方财富数据，近5个交易日，尚乘数科换手率分别为0.24%、0.19%、0.06%、0.05%、0.03%。
对此有分析认为，尚乘数科刚上市，市场的流通股盘很小，不排除会有持有它的机构，或者原始股东，去用小杠杆资金去操作。
图源：东方财富
近日有报道称，知情人士透露，在上市首日，尚乘数科的清算公司没把公司股票交割到承销商和打新投资者的股票账户，但承销商却把根本没交割的股票放在了投资者的账户，等于是虚无的股票。
由于上市至今，尚乘数科的所有股票都没进入二级市场，市场上变成了都是空单对空单的买卖交易。随着股价上涨，空头账户的保证金不足、连续爆仓，买入的股票实际仍是空单，循环往复后公司的股价一路从开盘价7.8美元推到最高2555.3美元。
该说法的真实性尚未得到确认。针对股价波动以及公司经营等问题，时代周报记者向尚乘数科发去采访提纲，截至发稿未获回应。
