艰难时刻! 3分之2主动权益基金创最大回撤纪录!还能回本吗?需要多久?

2022-05-09 09:47     证券时报

艰难时刻!近2500只主动权益基金刷新最大回撤纪录!还能回本吗?需要多久?

由于A股市场表现不佳,在一年多的时间里,权益类基金净值就从巅峰跌落至谷底,无论是基金投资者还是基金管理人正经历投资生涯中最艰难时刻。

Wind数据显示,截至5月6日,普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数今年以来跌幅分别达23.84%和23.68%。若从2021年最高点算起,普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数最大回撤分别为30.07%和30.19%,已经超过2018年的回撤幅度。

市场上近4000只主动权益基金中,高达三分之二的基金净值在今年创下成立以来最大回撤,其中既有跨越多轮牛熊、沉浮10年以上的老牌基金产品,也有近年因严控回撤而被称为"画线派"的热门基金。自去年净值高点以来,逾1200只主动权益基金产品回撤超35%,回撤超过50%的高达79只基金。

当下,无疑是基金投资者的艰难时刻。基民该如何应对?

回顾历史,主动权益基金在2007年-2008年、2015年-2016年曾发生过更为严重的回撤。不过,从主动权益基金的净值曲线不难发现,尽管市场经历各种冲击,但偏股混合型基金指数和普通股票型基金指数依然呈现长期上涨趋势,对于大多数基金而言,时间是能够熨平大幅回撤的。

今年逾2000只主动权益基金刷新最大回撤历史纪录

5月6日,上证指数险守3000点,31个申万一级行业指数尽墨,3789只主动权益基金当日亏损,其中57只基金净值再度刷新历史最大回撤纪录。4月底,上证指数一度跌破3000点,投资者情绪跌入冰点。剔除今年成立基金,主动权益基金合计有3746只,其中2124只主动权益基金刷新历史最大回撤纪录,也就意味着56.7%的基金产品净值于近日刷新成立以来最大回撤纪录。

若将时间区间拉长,今年已有2480只主动权益基金产品创下成立以来最大回撤纪录,占比高达三分之二。

值得注意的是,2122只基金产品净值在2021年创下历史新高后,开始出现程度不一的回撤,其中739只产品自2021年2月开始一路震荡下跌,1339只基金产品在2021年下半年陆续进入震荡回调模式。也就是说,对于不少投资者而言,早在去年2月就开始承受基金净值下跌带来的煎熬,从2021年下半年开始越来越多投资者开始感受到基金净值下跌带来的煎熬,这种焦虑情绪在今年4月底达到极点。

而这种煎熬的背后是,公募基金行业近年的高速发展。近3年,公募基金规模不断壮大,新设立基金数量超过4000只,不少新基金的净值一路高歌猛进,与此同时,不少新手投资者涌入。如此多的基金面临有史以来最大回撤,对于这些新手投资者而言,正在忍受投资生涯中首次大幅回撤带来的烦恼。

除了投资者,不少基金经理也在承受着职业生涯中最艰难时刻。Wind数据显示,现任基金经理中,基金经理的平均任职年限仅有4年,累计5年以上任职经验的基金经理人数不到千人,主动偏股型基金中,仅有300多位基金经理在一只产品上任职年限超过5年。而历史上最近的一次大幅回撤发生在2015年~2016年间,多数基金经理还未曾开启投资生涯。

从今年的基金一季报中也能发现,既有基金经理罕见地对过往投资思路进行反思,也有基金经理直言净值的下跌让其感受到深深地焦虑。

基金能否从 "至暗时刻"中走出来?

投资者的焦虑在于:基金被套后,能否回本?

今年创下成立以来最大回撤纪录的2480只基金产品中,仅有234只基金成立于2016年之前,可见,不少成立时间较久的基金产品的历史最大回撤纪录并未被打破。具体数据显示,156只基金产品的最大回撤纪录停留在2008年,306只基金最大回撤纪录停留在2015年-2016年。

2007年-2008年、2015年-2016年恰恰是主动权益基金发生过更为严重回撤的时间段,比如偏股混合型基金指数在2007年-2008年、2015年-2016年最大回撤分别高达58.76%和48.47%,远超过目前30%的回撤幅度。

具体产品来看,投资于A股的主动权益基金中,最大回撤超过60%的产品共计222只,这些基金的最大回撤开始时间主要集中于2007年和2015年。

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