电影行业一季报：10家上市公司净利合计-227万，同比下滑246%
搜狐娱乐专稿 （哈麦/文）几年来，中国电影行业总是处在希望、失望交织的循环里。
2019年票房开始降速的时候，大家觉得这是正常的调整期，过后还会继续增长，再现辉煌。2020年面临疫情冲击的时候，大家觉得这是暂时的，都会过去，观众不会抛弃影院。2021年，影市回归正常，虽然没有出现报复性观影，但回暖是有的。
2022年，影市再次遭遇疫情反复及片荒的双重冲击，还有一半以上的影院在开业，形势比2020年强，可从业者的乐观情绪消失了，对于电影行业的惨，大家似乎已经麻木了。
最近，电影行业的头部公司都发了业绩公告，这些经营数据反应出来的情况代表了整个行业的趋势，看下来，感受确实不太好。
PART 1 复苏--
2021年看到希望，2022年再次陷入绝望
四月结束，电影行业的上市公司陆续公布了2021年年报及2022年一季度财报。
数据显示，相比受疫情冲击的2020年，2021年电影行业整体在复苏，十家上市公司中，中国电影、万达电影、上海电影、横店影视四家实现了盈利，华谊兄弟、北京文化、金逸影视、幸福蓝海、文投控股五家实现了减亏。
整体来看，十家上市公司2021全年净利润合计约-15.57亿元，2020年这十家公司的净利润合计约-140.2亿元，减亏很明显。
但这种好势头并没能持续，2022年又再次遭遇了危机。
这种危机一方面体现在有吸引力的电影供给不足，除二月春节档外，一月、三月票房表现都很乏力，另一方面是疫情再次爆发的影响，从三月中下旬开始上海等地的影院再次关停。
2022年一季度，十家上市公司中只有中国电影、光线传媒、横店影视、万达电影四家公司实现了盈利，其他六家全部亏损。十家净利润合计为-227万元，有九家同比是下滑的，较2021年一季度净利润平均下滑幅度为246%。
二季度预期更差，在疫情防控的情况下，清明档、五一档已经惨淡收场，四月总票房较去年同期下跌77%，刚刚过去的五一档总票房较去年同期下跌82%，倒退回十年前。
接下来的暑期档，从目前来看也没法乐观。
PART 2 分化--
光线传媒分红、增持，华谊兄弟亏损、减持
具体到每个公司看，在行业整体不景气的情况下，分化也越来越明显，主要表现在抗风险能力和持续造血能力的不同。
以投资、制作电影为主的公司中，光线传媒这几年的表现要稳得多，而华谊兄弟、北京文化，已经连年亏损，经营乏力，疲惫不堪。
光线传媒：坐稳行业一哥
光线传媒在影视行业不断暴雷的这几年，保持了持续盈利，成为当之无愧的一哥。
2017-2020年，光线的净利润分别为8.152亿、13.73亿、9.476亿、2.911亿，2021年首次由盈转亏，净利为-3.117亿。
但这主要是受计提资产减值准备（含信用减值损失）的影响，2021年度，光线减值计提对净利润的影响为减少4.5278亿，除去此影响，实际的经营利润依然是正的。
2022年一季度，光线实现了0.75亿的净利润，但这包括了合伙企业公允价值变动的影响，如果剔除该影响，光线一季度实际的净利润是1.51亿，是所有电影公司里最高的。
为了回报股东，光线2021年拟每10股派发现金股利2元（含税），预计派发5.87亿。
另外，光线计划以自有资金0.75-1.5亿元，以不高于13元/股回的价格购股份，用于实施员工持股计划或股权激励。
派发股利、回购股份在资本市场是再正常不过的事情，但是对于处在受挫期的影视行业，能有公司这样做，算是非常难得了。跟同行其他公司对比，就更显得特别了。
华谊兄弟：还在还债中
华谊兄弟就是反例。这家曾经的行业领头羊，从2018年开始走下坡路，至今还没有恢复过来。
2018-2021年，华谊兄弟净利润分别为-11.69亿元、-39.78亿元、-10.48亿元、-2.46亿元，四年合计亏损64.41亿元。当然，这不全是主营业务的亏损，其中包括大量的资产减值损失。2022年一季度，华谊继续亏损，净利润为-1.32亿元。
华谊的债务危机几年来都没能完全解除，一直处在拆东墙补西墙的还债中，老总不断质押、减持股份已经成为常态。
截止2022年一季度末，华谊兄弟有短期借款5.29亿，长期借款7.40亿。
实控人王忠军对公司的持股比例下降到了16.88%，其中99.97%股份已质押；实控人王忠磊的持股比例下降到了3.35%，其中72.08%股份已经质押。
