从营收结构来看，经纪业务为招商证券2022年一季度最重要的营收支撑，实现净收入16.49亿元，占总营收的比重为44.6%，同比增加13.34个百分点。但与此同时，经纪业务板块也呈现同比减少11.57%。
国泰君安非银分析师表示，券商经纪业务在今年一季度可能面临来自两方面的压力，一是受市场调整影响，基金新发规模下降，持续营销难度增大，券商代销收入承压；二是尽管一季度日均股基权交易量同比上升，但佣金率仍延续近年来的下滑趋势，因此经纪业务收入或面临一定的下行压力。
自营成最大拖累
受市场行情影响，今年一季度招商证券自营投资、信用业务、资产管理等多业务板块，未能延续2021年的良好态势，均呈现超过两位数的同比下滑。
其中，自营投资业务在一季度受创严重。一季报显示，2022年一季度，招商证券自营投收益为1.76亿元（自营投资收益计算口径为：投资净收益+公允价值变动净收益-对联营企业和合营企业的投资收益），同比减少90.97%，为所有业务板块中下滑幅度最大的业务板块。
"自营是一季报业绩增长的胜负手。"申万宏源在非银研报中表示，而从招商证券的一季报中看，自营业务成为其一季度业绩的主要拖累。
另一下滑幅度居前的为信用业务板块。一季报显示，公司利息净收入为1.88亿元，同比减少63.01%，占总营收比重也呈现同比减少3.44个百分点至5.1%。头部券商非银研究分析认为，这或与今年2月两融余额整体承压、股票质押规模下降有关。
此外，资产管理业务净收入实现2.07亿元，同比减少21.65%，不过占总营收比重却同比增加1.17个百分点至5.6%。
