不久后，怡宝被万科收购，一度彻底放弃饮料业务，专注生产、销售纯净水；但1996年前后，在大量同类竞争品牌激战中，怡宝被当时处于战略调整期的万科剥离。
华润集团旗下华润创业有限公司（下称"华润创业"）以1000万元接盘收购怡宝，正式操盘运营。被再次收购的怡宝，在品牌整体换代升级后，启动"西进、北伐、东扩"发展战略，征战全国市场。
2008年，怡宝被列入华润集团管理体系，成为"华润怡宝"。被寄予厚望的华润怡宝，提出"5年实现100亿销售额"的目标，并设想了几个发展方向：跑赢大市、从区域走向全国、从单品到多品。
如今，从华南地区起家的华润怡宝，销售网络已遍及全国大部分省市。
从饮用水生意入手，华润怡宝获得了不菲的回报。
华润怡宝发布的社会责任报告显示，2014-2018年，公司收入分别为从78.55亿元攀升至104.35亿元，收入呈现持续增加趋势。2019年的数据则为5年来首次下滑，营收103.96亿元，同比2018年微降0.3%。
2020年，华润怡宝并未公布具体收入数据，但公布利润总额达10.37亿元。此前2018-2019年，该数据为6.31亿元、7.27亿元、8.63亿元。
据观研天下数据显示，国内瓶装水行业集中度较高。截至2021年，农夫山泉市场占有率达到26.5%，位居第一；紧随其后是华润怡宝，市场占率为21.3%；随之便是康师傅、娃哈哈、百岁山、冰露品牌，市占率分别为10.1%、9.9%、7.4%、5.3%。
