李辅国是一个城府极深的太监，他平日里公开表示自己吃斋念佛，做出一份慈悲为怀的样子，令所以人都以为他是一个老好人，不会加以戒备。而暗地里却精于算计，为人十分谨慎。他趁着安史之乱尚未平定，深知新皇帝立足未稳，于是仔细搜罗情报给唐肃宗，深得肃宗信任，不断加官进爵。
肃宗会师长安后，李辅国一跃成为宫内最有势力的大宦官，由于唐肃宗为人软弱缺乏逐渐，于是干脆将政权、军权悉数委于李辅国。由此李辅国开始疯狂打击政敌，排除异己，在朝廷内遍插眼线，巩固自己的地位。与此同时，为了进一步取悦肃宗，李辅国不断打击已经失势的唐玄宗，并设计将唐玄宗从辉煌的殿宇中前往冷宫，并将他的贴身太监高力士贬出朝廷，玄宗最后郁郁而终。而唐肃宗则心满意足，高枕无忧。
此后，为了确保自己的地位，李辅国又与张皇后互为表里，一方面挟制唐肃宗，一方面控制朝廷局势，二人狼狈为奸，将整个朝廷搅地乌烟瘴气。然而，随着肃宗病重，张皇后野心急速膨胀，渴望一家独大。由于自己没有儿子，太子李豫又与自己不和，于是她私自接越王进宫企图发动政变另立太子。而探得此事的李辅国先发制人，率军冲入宫中一举铲除张皇后集团。病中的唐肃宗被刀剑声彻底惊吓到，瞬时一命呜呼。李辅国随即扶立李豫继位，即唐代宗。
唐代宗即位后对李辅国继续把持朝政的行为十分反感，于是开始计划铲除这个大宦官。趁着李辅国疏忽之，唐代宗立即撤去李辅国的兵权，并在重要岗位上安插自己的心腹。当李辅国反应过来时已经来不及了。自感大事不妙的李辅国主动要求退休，企图保命。唐代宗虽然批准了他的请求，但还是决心铲除后患，以免日后生变。考虑到当初李辅国有拥立之功，唐肃宗不便公开处死他。于是肃宗下达了刺杀令，派遣刺客追杀李辅国。
刺客深谙皇帝的心思。在一个月黑风高的夜晚趁着夜色将李辅国杀死，将他的头颅砍下扔进了粪池，并斩下右臂带回宫内交由唐代宗处置。唐代宗下令封锁消息，将李辅国草草收葬。而他的右臂，则拿去祭奠了被他侮辱的一代明主唐玄宗。
