强劲的标售结果一度导致长债收益率在尾盘阶段自高位迅速回落。
Action Economics高级经济学家Kim Rupert说，市场对下午早些时候进行的200亿美元20年期国债标售的需求强劲，直接投标占总投标的20.8%，这是自去年重新开始标售此券种以来的最高水平。
Rupert指出，这一结果显示，在许多其他国家的债券利息很低或为零的时候，美国国债仍受到全球投资者的欢迎。这一需求似乎也表明，投标方至少从长期来看并不关心通胀，世界各地仍在争抢收益较高的产品。
美元融资市场现金持续泛滥
在美元融资市场上，金融体系的现金过剩以及对美国收益率上升的押注增加，也在周二再次给短期融资市场的利率带来压力。
纽约联储周二公布的数据显示，美联储首选的替代Libor的有担保隔夜融资利率(SOFR)周二从前一日的0.05%降至了0.04%。这是SOFR自10月以来首次出现下跌。
两个月前这一利率下行的环境几乎与当前如出一辙：市场上对特定国债或回购协议的需求持续增加，同时政府资助企业(GSE)支付的本息持续进入短期融资市场。
与此同时，周二美联储逆回购工具使用量也再度高达1.748万亿美元，尽管没有连续第五日创出新高，但依然与前一天的用量纪录1.758万亿美元极为接近。
道明证券(TD Securities)策略师Gennadiy Goldberg表示，“这与10月份的情况基本相同。系统中的现金很多，而抵押品不多，这就压制了融资利率。”
一般抵押品回购利率今年一直处于压力之下，原因是美联储资产购买造成的现金过剩和美国财政部持有的资产减少。而尽管眼下美联储已经启动了Taper进程，但整体的资产负债表依然处于扩张状态，这一局面很可能要到美联储明年正式结束购债乃至加息才能得到显著改变。
