一位上市房企高管向观察者网解释称，行业整体销售额的增长很大程度上是由于企业为提升现金流而主动加速去化带来的，与行业利润下行并不矛盾。在这方面最为突出的就是恒大，上半年销售额位居行业首位，然而过度降价促销也为地产销售业务带来了巨额亏损。
"相反，很多房企都在高喊，欲以更高的规模增速来覆盖单个项目利润下滑，但事实上受资金压力限制，真正能够做到的很少，行业高利润时代不可能回归。"上述高管表示，大部分房企销售数据增长的最大"动力"是权益，合作模式下房企都在降低自身权益占比，既分摊了风险，又增加了规模。
克而瑞统计数据显示，2021年1-8月TOP100房企实现总权益销售54380.8亿元，同比仅增长1.0%；平均权益比例为73.2%，比去年同期下降1.6个百分点。
其中，按销售面积计算，TOP40房企占总额的63%，平均权益比例却仅有67%。
具体而言，权益占比最低的绿城中国权益占比仅4成，其合约销售面积超过1000万平方米，权益数字却仅有415.9万平方米，权益比例41.5%；另外，旭辉、阳光城、新力、建业等房企的权益比例也不足6成，均处于行业低位。
相反，40强中权益占比较高的寥寥无几，仅有恒大、中海、金科、绿地、荣盛发展等寥寥数家居于头部的房企超过90%的。
土拍市场火热的背后
除了销售端之外，集中供地政策之下，看似火热的土拍市场上同样如此。
统计数据显示，上半年22城首批集中供地共成交土地1.07万亿元，成交建面1.11亿平米，成交楼面价9591元/平米，较2020年增长38%，平均溢价率15%，较2020年增长2个百分点，整体呈现较高热度。
有资深投行人士向观察者网指出，尽管集中供地对房企现金流提出更高要求，获地企业以规模房企、国企为主，但由于众多民营房企期待以高周转跑赢利润，对于土地储备需求量更大。
