2017年至2020年实现营收分别为3.14亿元、4.1亿元、4.84亿元和5.72亿元；而同期内净利润分别为0.48亿元、0.44亿元、0.72亿元和0.77亿元。
不难发现，收入增长、客单价提高的大前提下，张小泉的利润没有跟上，甚至利润率略降。
这与张小泉至少60%以上的产品是通过委托代工等方式进行生产的不无关系。2017年至2020年，张小泉OEM生产的产量为自产产量的2.17倍、3.26倍、3.02倍和3.37倍。
依赖经销模式，牺牲利润换规模
从盈利能力看，2018~2020年，公司的综合毛利率分别为36.61%、41.25%及40.81%。
从产品线来看，张小泉产品单一，大部分是刀剪及厨房低价用品。2020年，剪具销量为2932万件左右，单价约为5.63元；刀具销量为621万件左右，单价约为22.92元；套装组合销量172万件左右，单价约为87.22元，仅刀具和其他生活家居用品增速尚可。
从销售模式来看，张小泉主要是以经销为主、直销和代销为辅的销售模式。
以2020年为例，经销模式贡献了67.28%的收入，直销则占到29.96%。另外，经销模式占比在三年来一直呈上升趋势。
然而贡献较高收入的经销模式却给张小泉带来的是非常低的毛利率，以2020年来看，经销模式的毛利率要低于直销和代销两种模式近20%。
另外，证监会此前也询问过为何对最大直销客户方太集团的毛利率显著低于其他渠道时，张小泉表示是出于战略合作考虑、所以给了比较低的毛利率。
