钦宗即位后，黄河两岸的宋军溃败，形势急转直下，徽宗乘船逃往江南，童贯没有理会东京留守的任命，与高俅随徽宗一起出逃。钦宗先以李纲为尚书右丞、亲征行营使，布置开封防务，再派大臣与金人商讨议和。经双方商议后，康王赵构（后来的宋高宗）以军前议和使的身份，带领使团同金人谈判。最后，宗望退兵北返，第一次开封防卫战结束。
金人退兵后，宋廷在是否割让三镇（中山、真定、太原）的问题上争论不休：秦桧等三十六人反对割让三镇，范宗尹等七十人主张割让三镇，结果引来金人第二次南侵。然而，这场争论已没有意义，因为金人这次是要尽得两河之地。1126年，宗望再度南下，宗翰继续围攻太原。钦宗命种师道为同知枢密院事，河北、河东宣抚使，负责开封防务，又派姚古率军支持太原，种师中领兵支持中山、河间，但姚古兵败于盘陀，种师中战死在榆次。
钦宗改以李纲为河北、河东宣抚使，率兵救援太原，但三路援军皆溃败，遂再起用种师道为河北、河东宣抚使，没多久，金人就攻下太原。宗望抵达开封城下，屯兵刘家寺；宗翰亦抵达开封城下，屯兵青城。金兵"乘大雪攻城愈急"，午时，金兵攻破陈州门，成功登上城楼，开封沦陷。金兵占领开封后，决定废立异姓，于公元1127年册立宋臣张邦昌为楚帝，结束了北宋一百多年的统治。
