廖永忠真正扬名四海，是在朱元璋灭陈友谅时。朱元璋和陈友谅，是乱世最大的对手，当时二者在安庆大战，朱元璋为了攻克安庆，需要一个将领带领敢死队冲入敌军水寨中，廖永忠自告奋勇，毁掉水寨，陈友谅损失惨重。在鄱阳湖之战中，陈友谅身边最勇猛的战将名叫张定边，此人有万夫不当之勇，在朱元璋抵挡不住的时候，常遇春和廖永忠赶来，常遇春一箭射伤张定边，张定边驾船逃跑，廖永忠驾驶小船一路追赶，把箭壶里的箭都射完了。
《明史》中说，张定边身中百余箭而死。其实，除了第一箭是常遇春射的，其他的箭，恐怕都是廖永忠的手笔。陈友谅死后，廖永忠又神出鬼没地出现在陈理（陈友谅之子）的后营，和朱元璋前后夹击，导致陈理投降，朱元璋完胜。廖永忠立下大功，连勇猛的常遇春，都说廖永忠打仗不怕死，可见此人确实是个人物。
