后来岳飞当上了镇抚使，也就是大军区的司令，岳家军开始变得军纪严明，岳飞对手下也开始严加约束了，大力倡导武将不爱财，对百姓秋毫无犯，这下纪律涣散的傅庆有点不适应了，傅庆心里总在嘀咕，武将不爱财，那还打个什么鸟仗？傅庆来钱的路子越来越窄，而且再向岳飞借钱也不好使了，这对于一掷千金，过惯了灯红酒绿觥筹交错腐化生活的傅庆来说等于要了他的命，傅庆寻思着再也不能这样活，得借机再跳一次槽。
机会很快就来了，建炎四年，金兀术围攻楚州，岳飞奉命救援，傅庆留守军营，避开老大岳飞，傅庆和刘光世手下的大将王德越走越近，傅王本就是旧人，也是酒肉朋友，傅庆眼见王德披金带银，顿顿山珍海味，富得流油，再一看自个儿，吃糠咽菜，穷得叫花子一样，就心动了。王德借机忽悠，”哥呀，还是良禽择木而栖，回来吧，跟着我们刘大帅，一辈子享尽荣华富贵，即使你偶有失手，凭着我们老大和皇帝的关系，你也不会有事”。傅庆被说服了，两人定下计策，只等傅庆拉拢一帮子意志薄弱的将士一起跳槽。
可惜人算不如天算，岳飞还没到楚州，听闻城破，不得已回军泰州，张宪当即秉报了傅庆和王德密谋并起了贰心一事，岳飞早就对傅庆军纪涣散，为人桀骜不驯，目无尊长一事不满，只因爱惜傅庆勇猛而屡次迁就，不曾想反而助长了傅庆野心，岳飞最不能容忍的是傅庆你另择高枝也就罢了，竟然居心叵测要分裂军队，婶可忍，叔不可忍，岳飞不动声色，只待狼子野心昭然若揭。
这天，时逢岳家军战时操练，按照惯例诸位将军比试箭法，傅庆是个神射手，这是他的强项，自然当仁不让，一连三箭，箭箭中的，距离一百七十步，而其他将军虽堪堪射中，距离却是一百五十步。岳飞传令敬酒，傅庆一连干了三大碗，在醉眼惺松中冲着岳飞大叫：“岳丈，赏金来”。岳飞怒视了傅庆一眼，将皇家赏赐的战袍和金带转赠给了另一神射手王贵。傅庆大怒，嚷嚷道：“应该赏给有功之臣”。岳飞问他，“谁有功？”“傅庆！清水亭一战如果不是我傅庆，哪有你们今天？”
岳飞怒不可遏，“放肆！”傅庆也来劲了，将手中酒碗狠狠掼在地上，扯过战袍，一把撕个粉碎，指着岳飞叫骂：“跟着你天天喝西北风，一穷二白，有个鸟干头？”眼见皇帝亲自赏赐的战袍被傅庆如此羞辱，岳飞再也按捺不住心头怒火，“来啊，谁为我拿下傅庆？”早就看傅庆不顺眼的众将一拥而上，将傅庆捆得结结实实。傅庆死到临头还嘴硬，“我傅庆一世英勇，悔不该早投别人”。猪脑子呀，傅庆就是这一句话让岳飞动了杀心，岳飞怒喝道:”“不斩傅庆，何以服众？”刀斧手马上推出辕门斩首了，狂妄蛮横，一生燕子三抄水跳过不少槽的傅庆就这样死翘翘了。
