在完成上述动作后，韩侂胄成为独一无二的权臣，但他因为不是科举出身的士大夫，所以在官位上是不能担任宰相之职的，他只能以太傅加平章军国事的名义行使宰相职权，巅峰时独揽军政大权，把参知政事（文官之首）和枢密院事（军方之首）的职权全给包揽了，权力远远超过前辈秦桧，他也终于可以按照自己的意愿来建功立业。
在当时，最大的功业莫过于击败北方的金国，夺回本属于赵宋的江山，夺回赵宋老祖宗们安葬的陵寝之地，因此，韩侂胄在执政后精心准备以举全国之力北伐，这次北伐在史书上被称为"开禧北伐"，北伐之前，韩侂胄做了一系列准备，包括给岳飞平反，追封岳飞为王，贬斥秦桧，剥夺了他被追封的王爵，还给他搞了个难听的谥号"谬丑"。
可惜的是，韩侂胄搞了这么多事获得了权柄，也发动了北伐战争，但"开禧北伐"却因四川吴曦的叛变失败了，北伐的失败让韩侂胄陷入了危机，他本来以外戚的身份掌权就是名不正言不顺，文官集团只是在他的大棒下暂时被压制，现在他兵败辱国，文官集团就有理由站出来掀翻他，而且因为韩侂胄文、武大权都一把抓，也让皇室心怀不满。
当时韩侂胄在皇室中的最大依仗吴太皇太后早已病故，宋宁宗的首任皇后，韩侂胄的侄孙女韩氏也病故，韩侂胄在皇宫中的后台全部消亡，于是，皇室和文官集团联手倒韩了。公元1207年，时任礼部侍郎的史弥远联合皇室中的杨皇后在韩侂胄上朝的途中将他暗杀，并将韩侂胄的人头送给了金国，宋朝有史以来的第一位外戚权臣陨落。
