杨行密曾为唐朝的淮南节度使和弘农王，所以又称其为“淮南”政权或“弘农”政权。
南吴就是很典型的这种，杨行密去世后，政权被权臣徐温把持，君主就是傀儡，而徐温有六个儿子，也都资质平平，倒是养子徐知诰是个可造之材。结果也就是这个养子先称齐王，后在金陵（今江苏南京）称帝，建国号大齐，尊义父徐温为太祖武皇帝。
徐知诰坐上了大齐皇帝后，改回了自己的李姓，改名为李昪。自称是唐宪宗之子建王李恪的四世孙，又改国号为唐，史称南唐。
吴越与闽有些共同点，这两个国家君主没有太大野心，在自己一亩三分地认真耕耘，致力于经济发展，政治安定，经济繁荣，文化发达，人才辈出，出现了五代时少有的繁荣景象。成为五代十国时难得的“世外桃源”。
吴越国历三代五王，至978年纳土归宋，历时近百年，是五代十国中名副其实的不倒翁。立国之初，钱镠便采取保境安民和“休兵息民”的方针，使两浙之地有一个较长的稳定发展时期。
