咸平四年（1001），王钦若受命任参知政事，进入中央决策层。景德元年（1004），契丹大举南下入侵，兵围瀛州（今河北省河间），虎视眈眈。面对敌人兵势，王钦若密请真宗到金陵（今江苏南京）迁避锋芒，被寇准坚决抵制，主张抗战并请真宗御驾亲征。此战果如寇准所料，有了皇帝加持，军心高涨将士用命，''契丹相视惊愕，不能成列''，被宋兵''斩获大半''，大将军挞览命丧阵前，岂料真宗厌战，竟以胜者身份与契丹签订了''檀渊之盟''。
战事结束后，王钦若在真宗面前大肆挑拨，离间寇准，说，''澶渊之举，是城下之盟也。以万乘之贵而为城下之盟，其何耻如之''，并且进一步说，''陛下，寇准之孤注也，斯亦危矣''，寇准建议真宗亲征，是孤注一掷的冒险之举，把君父置于危难境地，最后签订城下之盟，是国家的奇耻大辱。
真宗虽然没有表态，但是心中依然种草，景德二年（1005），以王旦替换寇准为相，将寇准改任刑部尚书，外放陕州。而王钦若则在这一年接下了《册府元龟》的修纂任务，直到大中祥符六年（1013）完成，前后共计八年。
王钦若为人奸邪险伪，善迎合帝意。大中祥符年间，宋真宗梦见神人赐''天书''于泰山，这不过是真宗想要封禅的幻觉而已。王钦若为了迎合他的需要，竟然伪造天书，争献符瑞，促成北宋改元，以1008年为大中祥符元年，真宗满足心愿成行泰山，进行封禅大典，号称丰功伟业。
天圣三年（1025），王钦若病逝，追赠太师、中书令，谥号''文穆''。知功知罪，其惟春秋。史书铁笔如刀，王钦若这个人，虽然也是名声不好，但却没有像秦桧、蔡京、丁大全、贾似道等人，列入《奸臣传》，可见他的奸邪，还不到祸国殃民的那个程度，充其量也就算个高端弄臣而已。
