朱元璋刚称帝的时候，由于时局不稳，所以他没有马上加封功臣。直到洪武三年，他才开始加封开国功臣，其中六人被封为国公，二十八人被封为侯爵，还有两人为伯爵，且都被授免死铁券。
然而有免死铁券又如何，君要臣死，臣不得不死。就在朱元璋加封功臣的五年后，被封为德庆侯的廖永忠，便被朱元璋赐死。
廖永忠是今安徽巢湖人，与廖永安是兄弟俩。元朝末年，各地起义军纷纷揭竿起义，兄弟两人也组织了一支队伍，屯兵于巢湖。后来朱元璋起兵，兄弟俩便投奔了他，并且深得重用。
至正十七年，廖永安随徐达出征，结果不幸被吴将吕珍所败并俘虏。最终廖永安死于狱中，朱元璋亲自为其写文祭奠，配祭功臣庙。廖永安死后，弟弟廖永忠接替了他的职位，跟随朱元璋参与了著名的鄱阳湖之战。
在这场战役中，廖永忠表现英勇，史书记载他：“以七舟载苇荻，乘风纵火，焚敌楼船数百。”当时张定边被常遇春射跑，廖永忠驾快船追赶，一边追一边射箭，导致张定边身中多箭。
第二天，廖永忠又率军拦截陈友谅，陈友谅死后又接着追赶其子陈理。最终陈理走投无路，只能选择投降。这次战役过后，朱元璋亲自写了“功超群将，智迈雄师”牌匾，送给廖永忠。
除此之外，廖永忠还立了一个大功，就是替朱元璋除去小明王韩林儿。至正十五年，韩林儿在亳州称帝，号小明王，国号大宋，年号龙凤。而朱元璋在名义上，是韩宋政权江南行省丞相。
