不过，“水”对于皇帝来说虽然很重要，但至少在封建王朝时期，这个“水”的含义还未必就是普通老百姓，即使他们在几千年的历史中无数次让君王们难堪。孔子的原话倒是点明了“水”是“庶人”，可在李世民的感悟中，就未必真觉得“水”是“庶人”，为什么这么说？其实和唐朝的社会形态有莫大的关系。
在唐朝，还是属于贵族政治时期，世家、门阀等控制住了社会上的方方面面，权力、资源、土地、知识全部垄断在贵族手中，李家皇室也只是他们的代言人，或者说是贵族中实力最强的一家。普通老百姓是无法对皇帝的宝座和统治造成任何威胁的，即使唐朝是建立在农民大起义颠覆前隋的基础上。别看隋末到处都是所谓的农民起义，可其中百分之九十的起义全是贵族在掌控，大家最熟悉的瓦岗寨起义到最后换上的领导人李密也是贵族，因此，隋末的这些起义只是当时的贵族内部更换掌控者的一种有效方式而已，“水”也只不过是贵族手上的炮灰，和唐末、元末、明末的农民起义相比，在性质上是完全不同的。
“水”既然对皇帝没有威胁，那唐太宗李世民为何又要说“水能载舟，亦能覆舟”，其实，从唐朝的实际情况来分析，李世民所说的“水”可能指的就是贵族，而非普通老百姓，实际上，在唐朝之前，不管是秦末陈胜、吴广起义也好，还是西汉末年的绿林、赤眉起义也好，最后的获利者都是贵族，也只有贵族有足够的实力和资源把皇帝真正拉下马。
至少在李世民执政时期，民这个“水”要是翻起风浪，最多只是让皇帝受点颠簸之苦，而贵族这个“水”要发起脾气来，才真正的能让皇帝头疼，因此，放在当时的历史背景下，李世民的这句名言中的“水”很大可能就是指支持他统治权力的贵族们，是指的关陇贵族和“五姓七望”，也只有这些贵族们才能颠覆李世民这架“舟”。
