不过虽然贵族势力低头了，但是商人集团却崛起了，他们利用自己手中的财富实行资本撬杆作用，在汉武帝进行货币改革期间，他们以劣质的货币来换取汉帝国新的货币，然后再对货币进行回炉重造，甚至在汉武帝时期还爆发过大规模的假币案件。可以说当时汉武帝的第二阶段改革依旧失败。
眼看着卫青等人十几万张嘴眼巴巴的看着自己，这时候的汉武帝也算是彻底暴怒了，他仇恨于这些，只知道发国难财的商人，同时也开始把目光盯到了那庞大的资本集团商人身上。
财政收入改革
第二段改革失败后不久，汉武帝和桑弘羊又展开了第三阶段的改革，那就是进行财政收入改革。汉武帝向全国公布，要对商人进行明确的税收管理，这一政策包括两个方面的内容，一个是算缗制度，一个是告缗制度。
这两个制度是相辅相成的，前一个制度是要求所有的商人把自己的财产结算上报给中央，然后由中央统计进行税收。但很明显，任何一个富人都不可能把自己的财产公布给中央，连自己的老婆都不可能明确的告诉，所以必然会导致大量的商人隐瞒财产或者不通告自己的财产数目。于是第二个制度也就配套产生，这第二个制度内容就是：所有的人可以在中央政府告发商人所拥有的财产数目，如果商人汇报的财产数目与告密所核算的财产数目不相符合，那么政府可以没收商人的所有财富，并且瓜分一半的财富给告密者。
