上海大学上海科技金融研究所高级研究员、教授陆岷峰对中国新闻周刊介绍，自2022年4月央行指导市场利率定价自律机制建立存款利率市场化调整机制以来，商业银行主要参照债券市场收益率和贷款市场报价利率（LPR）自主确定存款利率水平。不同银行根据自身资产负债管理需要，对中长期存款利率实施差异化定价策略，这种市场化定价机制客观上形成了部分期限存款利率"倒挂"现象。
股份制银行也出现了类似的情况。中信银行3年期存款利率1.90%与5年期存款利率1.60%之间存在"倒挂"。而招商银行"倒挂"的定存期限更多，甚至出现了"存三年不如存一年"的情况。其"灵动存"存款系列，一年期年利率为1.60%，二年期为1.70%，三年期为1.50%，五年期为1.55%。
图/招商银行App、中信银行App
招商银行客户经理告诉张兴，之所以一年、二年存款利率高于三年、五年，是因为这是招行推出的特色存款产品，不过具体特色在哪里对方没有过多解释。
不只是国有大行与股份制银行，城商行中也出现了利率"倒挂"的现象。宁波银行5年定期存款利率为1.85%，而3年定期存款利率最高达2.05%；此外，江苏银行5年定期存款利率则与3年定期存款利率持平，最高均为2.10%。
这样的情况堪称罕见。张兴记得上一次出现存款利率"倒挂"还是在2022年，当年7月，工商银行3年期存款利率可以达到3.15%，5年期却只有2.75%。因此，张兴几乎是毫不犹豫地选择了3年期存款。
而今，这笔存款就快到期，等待张兴的却只有"1字头"的利率了。目前，国有大行已经进入了存款利率"1时代"。工农中建交各期限整存整取挂牌利率相同，1年期、2年期、3年期、5年期分别为1.10%、1.20%、1.50%、1.55%，邮储银行1年期为1.13%，其他期限相同。
"3年前的3%你爱搭不理，2025年再存已是今非昔比了。"张兴感叹。
存款逻辑，变了
罕见的利率"倒挂"背后，是当下存款业务的逻辑发生了阶段性变化。
对银行来说，储户的存款相当于银行的"负债"。而调整存款利息，其实是在调整负债结构，从而减轻负担。
经济学家、新金融专家余丰慧对中国新闻周刊指出，随着央行持续推行宽松货币政策以刺激经济增长，市场普遍预计未来利率可能会进一步下降。因此，银行对于长期资金的需求并不迫切，反而更倾向于降低长期存款利率，减少成本负担。
上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚对中国新闻周刊进一步分析，央行多次下调政策利率，银行负债端成本下降，但贷款需求疲软，银行缺乏长期资产配置动力，从而降低长期存款利率以控制负债成本。此外，受年初信贷投放以及春节等因素影响，银行在短期内吸引资金流入的需求较高，通过提高短期存款利率来增强竞争力。
