宏观面上，当地时间8月29日，美国公布的最新通胀数据显示，美国7月核心个人消费支出价格指数同比上涨2.9%。基于此，交易员调整预期，认为美联储本月降息25个基点的可能性为87%。目前市场焦点转向周五将公布的美国非农就业数据，该数据可能决定美联储本月晚些时候降息的预期规模。
刚刚过去的8月，纽约商品交易所黄金期货主力合约价格累计涨幅超5%，创下今年4月以来的最佳单月表现。白银价格涨势同步，甚至更强，COMEX白银期货8月累计涨幅为11%。
现货市场上，SMM统计分析，9月1日白银报价区间为9610元/千克~9620元/千克，均价9615元/千克，较上一交易日涨250元/千克。当前白银的强势表现主要受美联储降息预期升温、地缘政治风险加剧以及工业需求持续增长等多重因素推动，同时投资者对白银ETF的配置热情达到自2020年以来的峰值，为银价提供长期支撑。
价差方面，上周COMEX金银较伦敦金银价差继续走阔，因美国进口关税担忧。南华期货分析，美国地质勘探局（USGS）将白银列入《2025关键矿产清单》草案，一旦生效，未豁免的银锭、银粉等进口品将按10%-50%税率征税。
分析师认为，白银面临的关税风险似乎被市场低估，若关税落地COMEX白银期货套利空间走扩，或许会重演黄金、铜此前的大涨行情。
落袋为安VS.继续押注
今年4月，国际金价首次突破每盎司3500美元大关，而金价再度冲上3500美元，用了近4个月的时间。
"手机提示盈利＋15%，我却更慌了。"90后投资者林可告诉记者，2月底她用年终奖买入的黄金ETF已浮盈超15%，四月份历史新高后没有落袋为安就经历了很长一段高位下挫的行情。面对历史新高，她纠结"要不要先落袋"。林可的纠结并非个例，许多投资者在金价飙升时都面临着同样的选择：是锁定利润，还是继续押注？
