8月5日起，国内航线燃油附加费再次下调。东方航空率先发布通知：800公里（含）以下航段收40元，800公里以上收70元。相比之前，短途降了10块，长途降了30块。
这已经是连续第三个月下调。1月份还只要20块（长途）和10块（短途），7月5日涨到100块和50块，8月5日又降回70块和40块。半年之内，燃油费像坐过山车一样，涨涨跌跌。
油价跌了，燃油费自然跟着降
燃油附加费连着降，根源在国际油价回落。
年初到现在，航空煤油价格经历了一轮暴涨暴跌。美伊冲突最激烈的时候，航空煤油进口到岸价从5500元/吨飙升到11525元/吨，翻了一倍多。三大航上半年全部预亏，东航亏了18到24个亿，航油成本把利润全吃掉了。
进入下半年，情况变了。美伊谈判取得进展，霍尔木兹海峡有望恢复通航。中石化7月1日就把航空煤油出厂价下调了1708元/吨。航油成本降了，燃油附加费跟着下调，顺理成章。
对乘客是好事，对航司是双刃剑
对坐飞机的人来说，省到就是赚到。一家三口坐趟长途，来回能省180块。暑期出行高峰还在继续，这波降价来得正是时候。
但对航空公司来说，情况有点复杂。表面看是利好--燃油成本降了，亏损压力小了。可问题是，燃油附加费是航司向乘客收的钱，油价跌了，航司少收一笔，乘客的机票总价降了。
更关键的是，需求能不能被刺激起来。今年暑运启动偏晚，需求整体偏弱。7月境内航线旅客量6294万人次，同比只增长了4%。票价倒是涨了不少--经济舱平均含税票价预计达1197元，同比上涨18.6%，创历史新高。
燃油费降了，机票总价便宜了，能不能把更多乘客拉上飞机，这才是航司真正在算的账。
下半年航空板块怎么看？
机构已经在关注暑运下半场的量价变化。几个关键点值得盯：
油价走势--美伊局势是最大变量。如果霍尔木兹海峡持续恢复通航，油价还有下行空间。航油成本占航司总成本三成左右，油价每波动10%，对利润影响就是几十亿的量级。
需求恢复--7月中下旬旅客量增速已经回升到6%以上。8月是暑运最高峰，加上燃油费降价，需求能不能进一步释放，直接影响三季度业绩。
估值位置--经过前期大跌，三大航的单机市值已经跌到历史极低位置。航空股的"赔率"正在变大。
燃油附加费连着降三个月，说明油价最疯狂的时候可能已经过去了。对普通乘客来说，现在买机票确实比上个月便宜了点。对航空股来说，成本压力缓解是好事，但能不能转化成盈利，还得看需求能不能跟上。
7月份东航客座率已经回升到86.61%，同比还提升了0.47个百分点。乘客没少坐，燃油费还降了--这个组合，至少方向是对的。
