近期，玉米价格呈现出下跌态势，引发了市场的广泛关注。玉米价格究竟会跌到什么程度，成为了业内人士热议的话题。实际上，玉米价格的走势受到多种因素的综合影响，包括供应、需求、政策、国际市场以及成本等方面。
从供应端来看，国内产量方面存在不同预估。2024年，调研机构钢联预估新作同比减产901万吨，减幅约3.21%；卓创预估新作同比减产1110万吨，减幅约4.1%；而农村农业部在2024年12月公布的玉米供需平衡表中，预估2024/2025年度玉米同比增产500万吨，增幅约1.7%。不过，总体而言新作供应增量压力同比减轻，且基层售粮进度同比偏快，这使得2025年基层供应压力有所减少。在进口方面，据美国农业部2025年2月预测，2024/25年度中国玉米进口量预计为1000万吨，较过去四年的平均水平降低57%，进口量的大幅下降，意味着对国内市场的冲击减小。库存状况同样影响着供应，2024/2025年度国内玉米库存结余同比降低近六成，期末库存压力同比减少，供应呈收紧趋势。然而，当前北方四港玉米库存高位，广东港玉米库存同比增加，短期内供应压力仍在。
需求端的情况也较为复杂。饲用需求方面，生猪行业正处于产能调整阶段。2025年上半年生猪产能去化将继续推进，能繁母猪存栏量已连续4个月环比下降，这抑制了玉米的饲用需求。但随着下半年产能消化，猪价有望回升，刺激二次育肥和新一轮产能构建，届时将利多饲料消费。在禽类养殖中，蛋鸡小幅盈利，肉鸡依旧亏损，饲料企业库存天数仍处低位，对玉米的需求存在不确定性。工业需求则为玉米价格提供了一定支撑。玉米淀粉企业加工利润先升后降，深加工企业开工率维持高位，消费量同比上升，库存先升后降，玉米淀粉及副产品价格稳中有升，下游开机率同比上升，工业需求表现较为强劲。
政策在玉米价格走势中起到重要作用。政府可能通过补贴政策、收储政策等来稳定玉米价格。例如近期玉米储备企业增加收储点，加大收储量，收购价格维持偏强格局，以此实现稳价挺价。
国际市场对国内玉米价格有不可忽视的影响。全球玉米供需呈现偏紧趋势，美国玉米新作种植面积预期不变，产量预期持平，出口预期调增；巴西玉米产量预估增长，出口虽下调但仍处高位；乌克兰玉米产量预估持平，出口量减少；阿根廷玉米产量下调。这些国际市场的供需情况对国内玉米价格具有带动作用。
成本因素同样影响着玉米价格。2024年我国玉米种植成本同比下滑，东北地区2024/2025年度新季玉米种植成本较上一年度下降55 - 210元/亩，种植成本的下降使得玉米价格的底部支撑有所降低。
综合来看，目前玉米价格虽有下跌态势，但由于供应整体偏紧、需求有望增长以及政策的支撑等因素，预计下跌空间有限。从近期市场情况看，3月27日成都玉米价格为2285元/吨（14%水分），玉米期货价格为2266元/吨，短期内玉米价格可能在当前价格附近波动，难以出现大幅下跌的情况。长期来看，如果全球经济形势好转，带动玉米需求增加，以及天气等因素影响玉米产量，玉米价格有望企稳回升。
