今年以来，白银主要生产国墨西哥、秘鲁的产量减少，同时白银原料回收增长乏力，整体呈现供应不足的局面。
中银国际的研报指出，白银正摆脱作为黄金"附属品"的传统角色，其独立的投资逻辑和价值正在被市场重新定价。
多机构发布风险提示
华尔街经济学家彼得·希夫近日表示，2026年最大的风险是投资者对美国财政与货币信心的动摇，明年银价冲上每盎司100美元是一个可实现的目标，若货币不稳定性加剧，银价可能会更高。
伴随现货价格上涨，白银主题基金出现罕见高溢价，触发限购。
国投瑞银基金发文表示，白银基金高溢价背后的风险，叠加了多重不确定性，需要警惕估值回归风险，"任何脱离基本面的泡沫最终都会破灭"。
中信建投证券研报指出，白银的波动率指数处于历史极大值，要警惕超买后的回调风险。
二级市场的高溢价已引发监管与机构警惕。
上海期货交易所已于22日发布风险提示，对白银期货相关合约调整交易限额与手续费。
广发期货等机构指出，随着监管强化风控，铂、钯等贵金属短期可能出现回调。
