年内涨幅超20%，AI热潮仍在加速
2026年至今，英伟达股价累计涨幅已超过20%。这一轮上涨的核心驱动力，依然是人工智能算力需求的爆发式增长。从ChatGPT到Sora，从自动驾驶到机器人，几乎所有AI应用的底层都离不开英伟达的GPU。
英伟达的数据中心业务已经成为绝对主力收入来源。其A100、H100、B200等系列芯片供不应求，全球各大云厂商和科技巨头都在排队抢购。有分析师指出，英伟达在AI训练芯片市场的份额超过90%，这种近乎垄断的地位是其市值飙升的根本原因。
黄仁勋的"核弹工厂"还能炸多久？
不过，5.5万亿美元的市值也引发了市场关于"泡沫"的讨论。英伟达目前的市盈率超过60倍，远高于传统科技巨头。支持者认为，AI革命才刚刚开始，英伟达的增长空间依然巨大；反对者则警告，当竞争对手（如AMD、英特尔、以及各大科技公司自研芯片）逐步追赶，英伟达的超额利润终将回归正常水平。
值得注意的是，英伟达面临的最大不确定性来自中国市场。受出口管制影响，英伟达无法向中国出售最先进的AI芯片，而中国恰恰是全球最大的AI应用市场之一。如何在地缘政治的夹缝中保持增长，是黄仁勋必须面对的难题。
不管怎样，5.5万亿美元的英伟达已经创造了商业史上的奇迹。它用事实证明：在AI时代，算力就是最大的"石油"，而英伟达就是那个掌握了"油井"的公司。
