当通胀率高企时，美联储会选择加息抑制通胀；通胀率降低时，则会考虑降息。失业率升高，美联储倾向于降息以刺激就业；失业率降低时，加息则成为调控手段。目标利率代表着市场借贷成本，通常维持在 2% - 3% 左右。
倘若以上三大数据出现冲突，例如高通胀率与高失业率并存，一般情况下，美联储会优先选择加息以打压通胀，使经济降温，随后再通过缓慢降息来刺激经济复苏。
就在昨晚，美联储主席鲍威尔明确指出，特朗普推行的关税政策将产生两大显著结果：美国通胀率上升以及经济增速放缓。尽管表述较为委婉，但核心思想直指美国经济将陷入滞胀，几乎等同于将 "滞胀" 二字直接写在美国大统领的脑门上。
同时，鲍威尔也向市场明确表态：在高通胀的情况下，美联储不会降息。
美联储不降息，美国经济就难以获得活力，高利息会如同高悬的达摩克利斯之剑，随时可能刺破美国的金融泡沫，进而导致美国经济陷入严重衰退。不仅如此，美国如今最大的软肋 -- 美国国债，也因不降息而面临严峻挑战。不降息会致使美国财政部发债成本大幅攀升。
据机构研究今年美国将有高达 9 万亿美元的国债到期，这些国债大多是当年在低利率环境下发行的。如今到期后，美国政府只能借新还旧，而其自身根本没有足够的财源来偿还这些债务。倘若美联储既不降息，也不印钞，那么美国国债到期后发行的新债，将不得不承受极高的发行利息。
美国发起关税战，本意是想消除贸易逆差，增强自身还债能力，防止债务累积。但如今的现实却是，关税战虽然可能在一定程度上减少美国的贸易逆差，然而由于美国国债利息率大幅提高，美国政府债务累积的速度非但没有减慢，反而进一步加快。
