一场豪赌式的海外交易，让沉寂已久的三只羊和小杨哥重新站上行业焦点。
美股上市公司Rich Sparkle近日宣布，完成对Step Distinctive公司的全额收购，交易估值高达9.75亿美元（约合人民币67.7亿元）。这一看似普通的资本运作，却因目标公司背后的股东引发行业震动。
Step Distinctive由全球顶流网红"无语哥"直接或间接持股49%，而三只羊通过安徽小黑羊网络科技持股13%。更关键的是，交易完成后，三只羊获得了无语哥未来36个月在全球范围内的独家全链运营权。
01 国内受挫，三只羊的辉煌与低谷
曾经的三只羊是直播电商圈的现象级存在。凭借疯狂小杨哥的娱乐化直播风格，加上嘴哥、乔妹、七老板等核心主播的加持，三只羊一度创下单场直播破亿的辉煌，全网粉丝接近4亿，签约主播超过2000人。
2024年的"假月饼"事件成为三只羊的转折点。这场虚假宣传风波让三只羊被监管部门罚没6800多万元，旗下全矩阵账号被平台停播整顿。
尽管后续陆续复播，但一切都已物是人非。2026年1月，三只羊抖音大号复播，4小时直播累计销售额仅近25万元，与巅峰时期的亿级数据相比，差距悬殊。
更致命的是核心成员的批量流失。被小杨哥称为"抖音美妆一姐"的七老板，曾坚定表示不会离开三只羊，最终还是宣布解约。紧随其后，另一位头部主播卓士琳也宣布解约。
02 绝地求生，押注海外顶流网红
面对国内业务的困局，三只羊将目光转向海外市场，而"无语哥"成为其出海战略的关键抓手。
无语哥本名Seringe Khabane Lame，靠发布无声反应类视频走红。他的TikTok粉丝超过1.6亿，是平台粉丝量最多的创作者。他的视频没有一句台词，却能火遍全球。
无语哥的独特优势在于内容高度去语言化、去文化门槛，天然适配全球平台。这种IP在海外不是"创作者"，而是"基础设施"。
三只羊看中的正是这一点。根据交易安排，三只羊将获得无语哥在全球范围内的独家全链路商业运营权，覆盖直播与短视频电商策划、TikTok Shop运营、跨境供应链协调、售后服务以及AI数字人相关商业开发。
03 战略布局，三方构建新型合作架构
此次交易完成后，三方形成了一种新型的"IP方+运营方+资本方"合作架构。
IP方是无语哥，负责持续输出内容、维持人设，守住全球流量基本盘；运营方是三只羊，发挥自身在内容策划、供应链整合、直播运营上的优势；资本方是Rich Sparkle，提供资金支持和资本运作。
Rich Sparkle在对外材料中披露，无语哥全网累计粉丝规模约3.6亿，三只羊体系全网粉丝规模接近4亿。双方合作后，将共同构建一个覆盖近8亿粉丝的全球流量矩阵，并优先布局美国、中东与东南亚市场。
公司预计未来年销售额目标为40亿美元（约合人民币277.6亿元）。这一野心勃勃的目标，展现了三方对合作前景的极高期待。
04 风险暗藏，出海之路并非坦途
尽管前景看似美好，但三只羊的出海之路并非坦途，至少面临三重重大风险。
第一重风险来自文化适配。国内直播电商之所以爆火，是因为用户已经习惯在直播间里被情绪推动完成消费决策。但海外市场并不存在这种共识。
无语哥的内容虽然去语言化，适合传播，但"卖货"本身并不去文化。多数海外用户更依赖品牌背书和理性比较，把直播当信息来源，而非下单指令。
第二重风险是供应链与履约体系。国内电商最大的优势是极致压价、极致效率、极致响应。但跨境电商面临的是物流周期拉长、退换货成本飙升、合规要求层层加码。
第三重风险是组织协同与权力结构的重塑。无语哥需要接受从"内容王者"转变为"商业系统的一部分"；三只羊需要适应不再拥有绝对主导权，而是与IP、资本、平台形成多方博弈结构。
05 行业启示，中国MCN的出海路径探索
三只羊此次尝试具备标志性意义，因为它给所有陷入国内内卷的MCN，提供了一条相对清晰的现实路径。
与其在国内拼命卷主播、卷情绪、卷价格，不如输出自己最核心的运营与转化能力；与其在海外从零起号、慢慢试错，不如直接绑定顶流IP，缩短验证周期。
中国的电商能力，正在成为一种全球通货。如今，越来越多海外创作者也在反向观察中国MCN。因为，流量不等于变现，而中国团队最擅长的恰恰是这件事。
三只羊此次选择"无语哥"深度绑定，本质上是一场结构性对赌。67亿的估值、40亿美元的预期，更像是一张三方共识的蓝图，而非已经落袋为安的结果。
无语哥的TikTok Shop美区直播首秀，定在2026年2月8日至12日，地点在新加坡，还邀请了全球粉丝超8亿的"野兽先生"助阵。与此同时，双方还计划打造无语哥的AI数字人分身，实现7×24小时跨时区直播，打破时间和地域的限制。
三只羊内部悄然收缩国内业务，卓士琳、七老板等头部主播相继解约，多家关联公司陆续注销。这一切迹象表明，三只羊已经将海外市场视为翻盘的唯一希望。
这场豪赌，无论输赢，都会成为中国MCN出海史里绕不开的一章。
