近期，美国宣布实施"对等关税"政策，对中国商品加征34%的关税，这一举措引发了全球资本市场的剧烈震荡。美股连续暴跌，欧洲主要股指也全线下挫，全球避险情绪显著升温。在此背景下，A股市场如何应对海外关税风险的冲击？投资者又该如何把握投资主线？
海外关税风险对A股的短期与中期影响
短期来看，海外关税风险对A股市场的影响主要体现在风险偏好的降低和市场波动的加剧。特朗普的极限施压策略使得全球贸易形势充满不确定性，投资者情绪受到压制，市场波动性显著增加。尤其是出口依赖度较高的行业，如消费电子、汽车零部件等，短期内可能面临较大的业绩压力。然而，A股市场整体表现好于预期，显示出较强的韧性。相比之下，美股暴跌进一步凸显了"东升西降"的趋势。
中期来看，关税政策将使美国经济面临更大的滞胀风险，美联储的对冲政策也受到制约，市场从衰退预期交易转向衰退交易的可能性上升。与此同时，中国政策发力时点可能提前，中美周期同频时点也可能提前，核心资产的配置性机会窗口随之打开。随着国内逆周期调节力度的加大，A股市场有望迎来新的投资机会。
