国际金价预期走高
2025年国际金价或将延续上涨行情。首先，美国总统特朗普上台后，逆全球化趋势可能再度加速，有利于黄金发挥避险属性；其次，全球央行购金进程预计也将持续，有助于支撑黄金价格；最后，美国财政扩张趋势可能仍将持续，同样有利于金价的上涨。
中信证券发布的研报《黄金价值丨2025年黄金市场展望》称，全球央行购金行为有望持续，央行宣布购金的宣示效应可能更加明显。全球市场黄金投资热情可能延续，结构上或为"亚洲下，欧美上"。2025年地缘冲突可能更不稳定，有利于金价上行。预计2025年年中，COMEX黄金期货价格为3175美元/盎司，全年价格区间在3000美元/盎司至3250美元/盎司。
在国际金价预期走高的背景下，专家建议，投资者在投资黄金时，需充分认识黄金作为国际大宗商品，潜在影响因素较多，投资者需严肃判断潜在的亏损空间和自己可接受的亏损幅度。
东吴证券首席经济学家芦哲表示，DeepSeek对美国科技股的冲击在一定程度上强化了黄金去美元化的中长期逻辑。芦哲预计，降息交易有望最早于3月再度重现，弱美元有望驱动金价继续上涨。从长期来看，DeepSeek对美国科技股的冲击或仅仅只是一个开始，去美元化提升黄金需求或成为金价上涨长期且稳定的支撑因素。
"黄金具有避险和对冲美元信用风险的功能，中长期看好黄金。"广发证券发展研究中心董事总经理、首席资产研究官戴康表示，美国财政约束虽有所提升，但"宽财政"政策退出黏性较大，债务问题持续侵蚀美元信用，叠加逆全球化地缘风险，支撑黄金需求。近期10年期美国国债实际利率下降和避险需求增加共同推动金价上涨。
