为应对市场波动性以确保足额抵押品覆盖，芝商所12月26日发布重大保证金调整通知称，将于12月29日收盘后，全面上调黄金、白银、锂等金属期货品种的履约保证金。此前上期所已经多次出台限制措施并提示风险，最近CME也出手干预，且联想到历史上两次白银大涨的顶部都有CME干预，市场的不安情绪加重，多头氛围有所消退。
鉴于此前白银投资历史上价格转折交易所采取的行动，叠加马斯克对白银涨幅发表负面评论，市场不安情绪有所加重，警惕金银价格波动风险。
总体上看，地缘环境呈现 "冲突与谈判并行"的复杂格局。俄军对乌克兰发动新一轮空袭后，美乌领导人会谈释放出安保协商推进信号，表明军事行动与外交接触并存，和平进程依然脆弱。中东等地缘事件显示区域风险仍未消散。整体来看，冲突现实与谈判预期交织，继续为市场带来不确定性支撑。而市场在经历连续大涨后，贵金属短期或进入高位宽幅震荡阶段，波动性风险加剧，而且不排除有进一步回调的可能。
