数据显示，受外贸企业"抢出口"和较强财政刺激推动，2025年上半年中国经济增长表现超出预期，中国7月的整体出口同比增长了7.2%，进口增长4.1%。中国对美国出口虽大幅下降，但上半年对东盟和欧盟出口增长完全抵消了对美出口下降的影响。
"今年上半年中国对外贸易顺差规模高于市场预期，二季度月均顺差超1000亿美元，但我们仍需关注这一势头能否持续。"渣打全球首席投资官罗伯逊（Eric Robertsen）对第一财经记者表示。
股市延续乐观情绪
面对"超级关税周"的到来，全球股市的表现远超一众机构投资人预期。
美国三大指数上周表现依然强劲，纳斯达克上涨3.8%再创历史新高，在科技巨头中，苹果上涨13%创下2020年以来最大单周涨幅（但今年累计下跌8%）。欧洲和亚太主要股市上周也全面收涨。出人意料的当数日经指数，上周五大涨2.7%后已接近历史新高。
高盛对冲基金主管托尼・帕斯夸里（Tony Pasquariello）则表示，虽然新一轮的关税波动和美国糟糕的非农就业报告给美国宏观经济前景蒙上了阴影，但另一方面，美国大型科技公司交出了一份强劲的季度财报，"尽管长期结构性因素或许依然乐观，但短期内，交易员们正面临着一个充满挑战的交易环境"。
就美股而言，在美联储理事席位变动后，9月降息概率徘徊在90%。本周还将公布美国7月CPI数据，市场预计本次CPI从2.7%升至2.8%，核心CPI预计从2.9%升至3%。
"总体来看，目前的通胀水平尚且可控，但在高关税的影响下不排除通胀持续升高的可能，这也是美联储保持耐心的原因。高于预期的数据可能使9月降息预期得以冷却，从而限制美元指数的跌幅。"陈杰瑞表示。
过去几年的"大空头"摩根士丹利美股首席策略师威尔逊（Michael Wilson）近期却看多美股，认为7200点的标普500"越发成为可能"。
瑞士百达财富管理首席投资官办公室及宏观研究主管谭思德（Alexandre Tavazzi）在接受第一财经记者采访时也表示，美股不等于美国经济，之所以投资者仍对美股趋之若鹜，仍是因为其强劲的盈利结果。就标普500而言，该指数市值的三分之一是科技公司，这些公司约50%的收入来自海外，实际上受益于美元贬值。
与美股类似，日本上市公司的盈利回暖也为股市注入动能。高盛认为，美日贸易协议的明朗化以及市场对美联储降息预期上升，是推动日本股市上涨的主因。
中国股市的表现也超出全球投资者的预期，恒生指数和MSCI中国指数无论是今年还是过去12个月的表现，都是全球表现最佳的股票指数，今年以来的绝对回报率分别为28%和26%。如果将业绩计算时间范围扩大到过去12个月，恒生指数和MSCI中国指数的绝对回报率将进一步提升至54%和48%，而上证综指和沪深300指数分别上涨了约30%和27%。
统计显示，截至7月底，今年A股累计新开户数量达到1456万户，同比增长36.9%，其中7月份新开户量达196万户，同比增长71%，环比也显著增加；同时市场融资余额持续增长，并创下2016年以来的新高。
