与此同时，进校SaaS业务本就依赖研发技术，一起教育的研发费用却在持续缩水。更何况公立校虽然是绝佳的稳定获客入口，但因其自带的"公益属性"，与之合作的教育公司几乎难以通过公立校实现变现。投入大、毛利低、回款慢，种种因素下想要快速发展并不容易。
在财报中，一起教育创始人刘畅表示："新业务计划的积极势头，特别是教学SaaS业务服务产品正在支持越来越多的试点城市。"但也坦言，校内业务的主要客户是教育机构和公立学校，需较长时间完成投标过程并交付产品，这也意味着，其收入确认进度可能会随季度波动。
而截至第三季度末，一起教育手中现金及现金等价物共计8.51亿元，较截至2021年末的11.81亿元减少了27.94%；预付费用和其他流动资产为1.2亿元减少了25.3%。在如此"节流"的前提下，现金也在显著减少，一起教育的压力变得越来越大。
上行的亏损，下行的股价
2020年的12月，一起教育踩着风口登陆纳斯达克，发行定价10.50美元/ADS，首日收盘价报10.57美元/股，市值达到19.83亿美元。
当时的一起教育，可谓是聚光灯下的焦点。招股书中援引沙利文报告显示，一起教育科技旗下产品一起作业2020年上半年平均MAU（月活跃用户）为智慧课堂教育解决方案领域第一，规模大于其后四家企业的总和。业绩方面，一起教育科技2019年净收入为4.06亿元，同比增长31%。2020年前三季度，公司净收入8.08亿元，大幅增长277%。
当时，一起教育的业绩也十分亮眼。招股书显示，一起教育科技2020年10月的收入为1.32亿元，主要来自在线K12课外辅导服务。据悉，一起教育科技从2020年1月1日到2020年11月26日，在线K12课外辅导正价课程报名人次达到194.1万，是2019年同期约2.8倍。
除了摆上台面的亮眼成绩单，一起教育的背后也不乏资本的支持。自2011年成立以来，一起教育科技先后获得真格基金、顺为资本、老虎基金、H Capital、淡马锡、DST、中信产业基金等多家知名投资机构融资。
而就是这样一个"资本的宠儿"，上市两年后，却已是锋芒不再。
随着"双减"的落地，一起教育的股价陡然陷入沉寂。尽管早已释放转型信号，但股价也再未掀起波澜。
时至今日，一起教育仅余1.17美元/股，较上市发行价已跌去近9成；市值也仅剩5953.49万美元，较上市首日大减96.97%。或许，在资本眼中，一起教育的故事失去了吸引力。
随着教育行业的退烧，一起教育既没有了亮眼业绩表现，也没有了资本的有力支持。投入大、回款难进校SaaS业务仍处在发展初期，面对着快速消耗的现金，和已现瓶颈的营收规模，一起教育的发展还将是困难重重。
