注："大牛股"天地在线近日飙涨（截止11月10日午间收盘）
东吴证券此前研报指出，在后续的发展过程中，Web2.0时代的中心化应用、平台模式将与Web3.0时代的去中心化应用、分布模式长期共存。无论是用户身份、价值系统、用户组织，都会在Web2.0和Web3.0中产生重叠。站在国内的角度，行业当前仍然处于早期阶段，在投资确定性上一定程度上仍受到发展阶段的限制，但是依然对未来的变化保持积极乐观的态度，政策的持续出台也有助于行业健康发展。
元宇宙热度不减，关注景气蔓延方向
近年来，元宇宙相关政策陆续落地，虚拟现实产业加速推进。据工信部等五部门近日印发的《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》中提出，到2026年，我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台。目前，随着VR设备持续放量，加之Web3.0技术不断升级，元宇宙有望加速成为未来的产业应用场景和居民生活方式。
安信证券指出，2023年将是"硬件的大年"，目前PICO4、QuestPro已重磅发布，将开启新一轮产品周期，VR消费市场有望加速放量，利好硬件与内容生态正向循环。2026年之前是元宇宙的上半场建设过程，2026年之后是元宇宙下半场囊括现实物理世界的过程。未来新一轮元宇宙行情的开启，在去年虚拟数字人、NFT、元宇宙的基础上，细分方向有望新增Web3.0、人形机器人、XR硬件相关等，各方向相关标的在去年基础上会有明显的发散，但核心仍然在于弹性。
可关注的标的方面，中银证券近日研报指出，虚拟现实技术促进文化经济新消费，传媒互联网多行业多场景加速落地元宇宙，相关标的有望受益。1）虚拟现实+融合媒体：游戏行业，关注恺英网络；视频行业，关注爱奇艺以及芒果超媒。2）虚拟现实+工业生产：关注宝通科技。3）虚拟现实+文化旅游：关注风语筑。4）虚拟现实+演艺娱乐：关注华立科技。5）虚拟现实+教育培训：关注网龙。6）虚拟现实+商贸创意：关注天下秀和蓝色光标。
