《投资者网》谢莹洁
在众多白酒企业中，偏居一隅的金徽酒股份有限公司（603919.SH,下称"金徽酒"）发展较为低调，最新的一则减持公告将其推到了聚光灯下。
由于金徽酒与舍得酒业（600702.SH）存在同业竞争，复星集团转让部分股份，并表示未来将持续减持金徽酒。复星系在2020年同时将两家公司纳入麾下，为何此时有所权衡？公司股价在质疑声中"跌跌不休"，创两年来新低。
不少投资者认为股价已跌破安全边界，呼吁公司采取措施护盘，"公司经营令人担忧，中报业绩增幅大幅下降，股价跌出新低，公司该醒醒了！"
毛利率下滑幅度较大
公开资料显示，金徽酒创立于1951年，2016年上市，是国内建厂较早的老字号白酒酿造企业之一，在甘肃地区市占率约50%。
近几年来，金徽酒业绩表现较为平稳。2019年至2021年，公司营收分别为16.34亿元、17.3亿元、17.88亿元，扣非净利润分别为2.7亿元、3.3亿元、3.22亿元。
今年上半年，金徽酒营业收入12.26亿元，同比增长26.13%；归母净利润2.12亿元，同比增长13.06%。但第二季度，其单季净利润同比下滑34.5%至4720万元。
股吧中有投资者猜测，公司净利润下滑可能与去库存有关，但事实并非如此。2018年至2021年，公司存货从7.34亿元上涨至13.3亿元，今年上半年达到13.42亿元，半成品在存货中占比达80%左右。
国泰君安证券分析称，2022年第二季度，淡季公司重点推动客群开发、品牌建设工作，赠酒力度加大对利润端造成一定影响，甘肃、陕西等主要市场疫情对短期场景动销产生一定压力。
